Analytik vysvetľuje: „Ako môže ekonomika stagnovať, zatiaľ čo technologické firmy stále rastú“

Technologické firmy ako Microsoft, Apple, Meta či Alphabet prekvapujú silným rastom ziskov aj svojej trhovej hodnoty. A to aj napriek tomu, že trh intenzívne vníma riziko recesie, klesá sila dolára a akcie strašia clá Donalda Trumpa. Ako je možné, že uprostred stagnácie dokáže Big Tech stále expandovať? Na naše otázky nám odpovedá analytik Tomáš Vranka. 

• Ako vníma aktuálnu valuáciu technologických gigantov?
• Máme sa obávať technologickej bubliny podobnej tej z roku 2000?
• Ako sa mení vzťah medzi ekonomickým cyklom a výkonnosťou technologických titulov?
• V čom je dnešný Big Tech iný ako pred 10 rokmi?

Podľa správy Yahoo Finance za touto situáciou stojí kombinácia efektívneho znižovania nákladov, investícií do umelej inteligencie a schopnosti firiem diverzifikovať príjmy. Technologické spoločnosti sú dnes menej závislé od cyklických výkyvov a zároveň dokážu lepšie monetizovať používateľskú základňu či nové technológie.

Výsledková sezóna ukazuje odolnosť technologických lídrov

Napriek obavám z recesie vykázali viaceré technologické firmy dvojciferný medziročný rast zisku. Meta zvýšila príjmy z reklamy, Apple profitoval z predaja služieb a Alphabet z cloudu. Tieto spoločnosti zároveň investujú do oblastí, ktoré budú formovať budúcnosť – sú to najmä AI a dátové centrá.

Technologické firmy majú unikátne postavenie – sú lídrami v oblastiach, ktoré nestrácajú relevanciu ani v období ekonomickej neistoty. Práve ich schopnosť rýchlo sa prispôsobiť a inovovať ich drží nad vodou.

Big Tech is BIG for a reason. Their Net Income Margins are at record highs (last 20 years), and I expect them to expand even more with AI.

Currently, $META has the biggest one at almost 40%, followed by $MSFT, $GOOGL, and $AAPL & $AMZN (which has started to ramp up). pic.twitter.com/bH1RMyNYDC

— Rihard Jarc (@RihardJarc) May 15, 2025

Investori preto aj naďalej vnímajú Big Tech ako istotu. Zatiaľ čo tradičné sektory bojujú s rastúcimi nákladmi a poklesom dopytu, technologické firmy zvyšujú efektivitu a generujú vysoké marže. Ako je to možné, sme sa pýtali známeho analytika Tomáša Vranku. 

Súčasná situácia je špecifická tým, že na trhoch je vidieť neistotu. Spôsobujú to mnohé faktory, ale netýkajú sa všetkých súčastí trhu. Ako je možné, že technologické firmy rastú aj pri stagnácii ekonomiky?

Čítaj viac z kategórie: Ekonomika