Arca Capital čelí konkurzu po rokoch právnych manévrov. Tržby klesli na 144-tisíc eur, dlhy presiahli miliardu

Finančná skupina Arca Capital, kedysi označovaná za „predátora medzi investíciami“, sa po rokoch právnych únikov a reštrukturalizačných manévrov dostáva do ďalšej kľúčovej fázy svojho úpadku.

Ako informoval portál SME.sk, Mestský súd Bratislava III začiatkom júla 2025 rozhodol o začatí konkurzného konania voči spoločnosti Arca Capital Slovakia.

Návrh na konkurz podala advokátska kancelária Fardous Partners v mene približne 4 500 drobných veriteľov, ktorým firma neuspokojila ich pohľadávky ani v rámci predchádzajúcej reštrukturalizácie.

Rozhodnutie o začatí konkurzného konania však ešte neznamená definitívny vstup Arcy do konkurzu. Ako pre SME uviedol právnik Fadi Fardous, Arca má možnosť proces zvrátiť – konkrétne uhradením záväzkov veriteľov, ktorí návrh podali. S ohľadom na rozsah dlhov a dlhodobé problémy so splácaním je však otázne, či je takýto scenár reálny.

Najväčší firemný bankrot v histórii Slovenska aj Česka

Podľa analýzy portálu Aktuality.sk ide v prípade skupiny Arca o najväčší firemný krach v novodobej histórii Slovenska i Českej republiky. Celkový dlh skupiny presiahol 770 miliónov eur, a to len na úrovni materskej spoločnosti Arca Investments. Ešte v roku 2018 pritom skupina evidovala majetok za viac ako 800 miliónov eur. Investovala do realitných projektov, energetiky, cestovného ruchu a financií. Práve kvôli pandemickým otrasom v roku 2020 požiadala o dočasnú ochranu pred veriteľmi.

Zatiaľ čo v Českej republike sa reštrukturalizácia Arca Investments stále formálne posudzuje, slovenská časť – Arca Capital Slovakia – smeruje ku konkurznému konaniu. Slovenský právny rámec je po kauze Váhostav prísnejší: zadlžená firma musí podľa zákona uspokojiť aspoň polovicu pohľadávok nezabezpečených veriteľov, inak súd reštrukturalizáciu nepovolí.

Do hry sa vracia Krúpa. Tvrdí, že spustil konkurz

Zásluhy za vyhlásenie konkurzného konania si nárokuje aj Pavol Krúpa, zakladateľ Arcy a dnes jej dlhoročný súdny oponent. Tvrdí, že konkurz bol iniciovaný jeho firmou RYG Investments na základe interných dôkazov, ktoré podľa neho odhaľujú systematické zneužitie reštrukturalizácie, kolaboráciu medzi správcom a právnikom Fardousom a vedomé poškodzovanie práv veriteľov, uvádza SME.sk.

Fardous tieto tvrdenia odmieta a označuje ich za pokus poškodiť reputáciu jeho kancelárie. Podobne reaguje aj dozorný správca Arcy Tomáš Muroň z Insolvency Group, ktorý vyhlásil, že Krúpove vyjadrenia sú „čisto tendenčné, ničím nepodložené a osočujúce“.

Faktom však zostáva, že Krúpova firma RYG Investments oslovovala veriteľov zastupovaných Fardousom a ponúkala im odkúpenie ich pohľadávok voči Arce za 100 % ich hodnoty.

Predaje dcérskych firiem vyvolávajú otázky

Arca sa už dlhšie snaží získavať peniaze na splácanie dlhov predajom majetku, najmä obchodných podielov vo svojich dcérskych firmách. Ako pripomína SME, vlani išli do dražby napríklad pozemky spoločností Locus Plus či ACS Dúbravka v Bratislave. Získali ich firmy blízke finančnej skupine J&T.

Krúpa spochybňuje napríklad predaj podielu Arca Automotive Holding v spoločnosti AAH Plastik. Tento obchod podľa neho prebehol bez verejnej súťaže a za nevýhodnú cenu, pričom kupujúcim bola novovzniknutá firma TK Investments, ktorá dovtedy nevykazovala žiadne tržby. Tvrdí tiež, že kúpna cena nebola uhradená a predaj poškodil záujmy veriteľov.

Podľa právnika Fardousa bol predaj obchodných podielov súčasťou reštrukturalizačného plánu, ktorý veritelia schválili. Spôsob predaja konkrétnych aktív však plán neupravoval – jeho dodržiavanie bolo predmetom dozoru zo strany správcu. Ten sa však k veci odmietol vyjadriť s odvolaním na povinnosť mlčanlivosti.

Pokračovanie reštrukturalizácie v Česku a plán NOAH

Ako pripomenula TASR, reštrukturalizačný plán slovenskej časti Arca Investments schválil Okresný súd Bratislava I v apríli 2023. Jeho podstatou bol prevod aktív z komplikovanej vlastníckej štruktúry a viacerých jurisdikcií do novej spoločnosti NOAH, kde sa mali ďalej spravovať a následne speňažovať.

V Česku prebieha reštrukturalizácia pod dohľadom Mestského súdu v Prahe. V januári 2025 tam veritelia schválili tretí ozdravný plán, tentokrát navrhnutý investičným fondom IFIS z Brna. Materská firma Arca Investments pod vedením Rastislava Veliča bola proti jeho prijatiu. Český súd však reorganizačný plán potvrdil – s výnimkou rozhodnutia odvolacieho Vrchného súdu, ktorý požiadal o jeho dopracovanie. Tento plán ráta s presunom majetku pod novú dcérsku spoločnosť AI Czech Holding.

Veritelia môžu dostať len zlomok

Z hľadiska vyhliadok veriteľov je konkurz dvojsečná zbraň. Na jednej strane môže urýchliť prístup k majetku, ktorý ešte zostal. Na druhej strane, ako upozorňuje SME.sk, väčšina bonitného majetku už dávno prešla do rúk zabezpečených veriteľov – bánk, spriaznených subjektov a finančných skupín, ako sú napríklad J&T či Penta. Malí investori tak zrejme získajú len minimálnu časť zo svojich vkladov.

Podľa odhadov uvedených v článku na Aktuality.sk by sa väčšine z nich mohla vrátiť „sotva desatina“ ich pôvodných investícií. To isté potvrdzuje aj prípad manželky bývalého premiéra Igora Matoviča, ktorá si voči Arca Investments prihlásila tri zmenky v hodnote takmer 700-tisíc eur – aj ona patrí medzi stovky poškodených a zatiaľ neodškodnených investorov.

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy