Bitcoin zažil masaker, za svojím maximom zaostáva o 26 %: Na vine môže byť zánik 4-ročného cyklu, na ktorý sa investori tak spoliehali

Bitcoin zažíva jeden z najnáročnejších týždňov roka a vo vzduchu visí otázka: Skončil sa už slávny štvorročný cyklus, ktorý doteraz formoval trh, na ktorom má táto kryptomena viac ako 50-percentný podiel? Alebo ide len o jednu z vĺn korekcie pred jeho ďalším rastom? Analytici z kryptosveta sa rozchádzajú – a odpovede nie sú jednoznačné.

Aj preto, že hodnota Bitcoinu od začiatku tohto roku klesla až o 26 %, sa tejto téme venujeme podrobnejšie. Zaujímavý pohľad prináša Cointelegraph. 

Bitcoin: Funguje ešte štvorročný cyklus?

Tradícia hovorí, že každé 4 roky po halvingu nasleduje 18 mesiacov rastového trhu, ktorý vyvrcholí cenovým maximom, po ktorom prichádza ostrá korekcia a dlhodobý pokles. Podľa tejto logiky by historické maximum Bitcoinu z októbra 2025 na úrovni 125 100 dolárov malo predstavovať vrchol aktuálneho cyklu. Stalo sa tak približne poldruha roka po halvingu z apríla 2024.

No realita je tento rok iná. V polovici novembra 2025 sa Bitcoin obchoduje za 92 170 dolárov, čo je o 13 % menej ako na začiatku roka. Pre mnohých, ktorí očakávali do konca tohto roka cenu na úrovni 250 000 dolárov, ide o naozaj nepríjemné vytriezvenie.

ETF zmenili pravidlá hry

Cory Klippsten, CEO Swan Bitcoin, tvrdí, že štvoročný cyklus už neexistuje. Podľa neho ho zabil vplyv inštitucionálnych investorov, najmä po spustení Bitcoin ETF v januári 2024. Tie totiž spôsobili nepretržitý dopyt, ktorý mení tradičnú dynamiku ponuky a dopytu. Súhlasí s ním aj Michaël van de Poppe z MN Trading Capital: „Za posledných 18 mesiacov ETF fondy nakúpili vyše 60-tisíc Bitcoinov. To je obrovský tlak na dopyt.“

Napriek tomu van de Poppe tvrdí, že je ešte príliš skoro „pochovávať“ štvoročný cyklus. Pripúšťa však, že trh sa mení: „Sme na križovatke – Bitcoin dozrieva a s ním aj jeho trhové správanie.“

Nastupuje päťročný cyklus Bitcoinu?

Niektorí analytici idú ešte ďalej. Raoul Pal, zakladateľ Real Vision, tvrdí, že globálny ekonomický cyklus sa predĺžil na 5 rokov, a to by mohlo znamenať, že vrchol Bitcoinu príde až v roku 2026.

Aj analytik Jesse Eckel si myslí, že investori sa príliš fixujú na číslo 4. „Raz sa obzrieme späť a bude nám jasné, že trh smeroval do bull marketu v roku 2026 – a že rátať do štyroch nebola žiadna investičná stratégia,“ povedal ironicky.

Nehnuteľnosti ochránia tvoje peniaze aj v budúcnosti. Roman Kružliak radí, ako si vytvoriť vlastné portfólio

Existujú však aj kryptooptimisti

Na druhej strane viacerí analytici stále veria, že štvoročný cyklus stále funguje – a že sme práve v jeho korekčnej fáze, ktorá nasleduje po dosiahnutí cenového vrcholu. Známemu kryptoinfluencerovi Rekt Capital sa už v lete zdalo, že cenový rast sa blíži ku koncu. Dnes tvrdí, že len čas ukáže, či sa cyklus predĺžil, alebo sa už skončil.

Saad Ahmed z burzy Gemini v Ázii je presvedčený, že cyklickosť sa v kryptomenách nestratí: „Ľudia sa nechajú uniesť, potom padnú späť na zem – a celý cyklus sa zopakuje. Tak to bolo, je a bude.“ Aj Glassnode vo svojej analýze v roku 2025 tvrdila, že cena Bitcoinu zatiaľ kopíruje historické vzorce známe po halvingu.

Zatiaľ čo niektorí analytici vidia koniec štvoročného cyklu, iní tvrdia, že sa len predlžuje. Alebo sa vyvíja pod tlakom nových hráčov. Rozhodujúce slovo v nasledujúcich mesiacoch budú mať makroekonomické dáta, rozhodnutia centrálnych bánk a postoj inštitúcií ku kryptomenám. Pohľad do budúcnosti hovorí jasne: Bitcoin je a zostane volatilným a cyklickým aktívom. V čase sa síce mení, no hlavnú úlohu v jeho prípade stále zohrávajú emócie investorov. 

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy