Do čoho investovať v roku 2026? Najviac sa oplatí využiť trhové výkyvy, prichádza rok veľkých krokov (ROZHOVOR)

Chystáš sa investovať v budúcom roku? Práve rok 2026 bude pre investorov rokom plným nových príležitostí, ale aj výziev. Globálne trhy sa budú aj naďalej vyvíjať pod vplyvom rôznych faktorov, ako sú menová politika, geopolitické napätie a technologické inovácie. Naša schopnosť prispôsobiť sa týmto zmenám a využívať správne investičné príležitosti bude kľúčová pre dlhodobý úspech.

V rozhovore s Matejom Bajzíkom, finančným analytikom XTB, sa pozrieme na to, ktoré oblasti a aktíva by mohli v roku 2026 ponúknuť najväčší potenciál a ako sa vyhnúť rizikám. Ktoré sektory budú výhodné pre bežného Slováka? Kam by mal investovať, aby zvýšil šance na zisk? A čo je najdôležitejšie – môže investovanie priniesť stabilitu v neistých časoch?

• Ktoré faktory ovplyvnia investičný trh v roku 2026?
• Aká investičná príležitosť zaznamená v roku 2026 najvýraznejší rast?
• Praskne očakávaná akciová bublina?
• Na ktoré oblasti by sme mali v roku 2026 pri investovaní prihliadať? 

Aké tri najdôležitejšie faktory budú podľa vás ovplyvňovať investovanie v roku 2026?

V roku 2026 budú globálne trhy najviac formovať tri hlavné faktory. Prvým a najdôležitejším bude vývoj úrokových sadzieb v USA. Trhy budú riešiť, či Fed bude pokračovať v ich znižovaní, alebo sa pod vplyvom vyššej inflácie a fiškálnych stimulov tempo uvoľňovania spomalí.

Dôležité budú aj očakávané personálne zmeny vo vedení Fedu, keď vieme, že aktuálny guvernér Jerome Powell bude okolo mája 2026 končiť, a to môže ovplyvniť komunikáciu aj smerovanie menovej politiky.

Druhým faktorom bude geopolitika od svetových konfliktov cez sankcie až po obchodné vojny. Tie vedia rýchlo meniť náladu na trhoch, ceny energií a investičné toky. Tretím faktorom bude kurz EUR/USD. Ako kľúčový barometer rozdielu medzi americkým a európskym rastom a sadzbami bude ovplyvňovať výnosy globálnych portfólií, výsledky exportérov aj atraktivitu amerických či európskych aktív pre zahraničných investorov.

Ktoré oblasti sa podľa vás oplatí sledovať bežnému Slovákovi? 

Slovákom sa oplatí sledovať najmä technológie a zdravotníctvo. V technológiách bude stále dominantný trend umelej inteligencie. Kľúčové bude sledovať, či postupne zvyšuje produktivitu firiem a mení trh práce. Pre investorov to znamená sledovať nielen veľké mená, ale aj sektory, kde AI reálne znižuje náklady a zvyšuje zisky, ako napríklad polovodiče, cloud, kyberbezpečnosť či automatizácia.

Zo segmentu zdravotníctva môže byť zaujímavý boom liekov na chudnutie. Je to obrovský trh v zdravotníctve, ktorý môže preusporiadať celé odvetvia ako farmáciu, zdravotné poisťovne, ale aj potravinárstvo a spotrebiteľské firmy. Okrem vývoja predajov a klinických výsledkov bude kľúčové sledovať aj tlak na ceny, kapacity výroby a konkurenčný súboj medzi firmami, ktoré tieto lieky vyrábajú, ako Novo Nordisk či Eli Lilly.

Ktorej investičnej príležitosti sa bude v roku 2026 najviac dariť?

Ak sa má v roku 2026 dariť jednej oblasti investovania, tak najbližšie k tomu má AI ekosystém, najmä firmy, ktoré dodávajú infraštruktúru a reálne monetizujú rast produktivity (polovodiče, cloud, kyberbezpečnosť, automatizácia).

Rok 2026 však môže ukázať, či sú vysoké hodnoty v AI sfére udržateľné. Ako pri každej technologickej inovácii, aj tu existujú určité riziká, ktoré treba brať do úvahy. Očakávam, že sféra AI už nebude len o sľuboch veľkých ziskov ako doteraz, ale skutočne zistíme, či investície do nej boli produktívne, alebo len zbytočne vyhodené peniaze.

Tržby pôjdu hore, akcie sa môžu prudko prepadnúť. Rok 2026 preverí nervy investorov (ROZHOVOR)

Hovorí sa, že akciová bublina praskne. Majú si investori vybrať peniaze z akcií?

Nie, plošne vyberať peniaze z akcií len preto, že sa hovorí o bubline, nedáva zmysel. Otázkou je, či v skutočnosti je vôbec na trhu nejaká bublina. Keď o bubline hovoria všetci, paradoxne to často znamená, že trh je už na takýto scenár pripravený, no nikto nevie na 100 % povedať, kedy a či vôbec príde „veľké prasknutie“.

Akcie zároveň stále stoja na relatívne pevných základoch. Firmy vo veľkých indexoch prinášajú výsledky, svetová ekonomika je v slušnej kondícii, nezamestnanosť je nízka, inflácia je pod kontrolou a úrokové sadzby majú skôr klesajúci trend. To, že valuácie sú vysoké, automaticky neznamená, že trh nemôže rásť aj naďalej. História ukázala viac období, keď boli akcie drahé dlhšie, ako investori čakali. Pre bežného investora môže byť väčšou chybou panicky vystúpiť z trhu a zmeškať rast.

Ako na tom bude investovanie do ETF a podielových fondov?

Vo všeobecnosti platí, že ETF aj podielové fondy budú v roku 2026 také dobré, ako dobré budú trhy a sektory, do ktorých investujú. Rok 2026 má byť podľa môjho výhľadu stále o hľadaní rovnováhy medzi opatrnosťou a využívaním príležitostí. Kľúčové zostanú témy ako AI, vývoj sadzieb, geopolitika, EUR/USD, zlato či ropa.

Pre bežného Slováka to prakticky znamená, že široko diverzifikované lacné indexové ETF by mali zostať najjednoduchším spôsobom, ako sa zviezť na globálnom raste bez potreby trafiť ten správny fond či vybrať dokonalého fond manažéra.

Naopak, aktívne podielové fondy môžu mať šancu ukázať pridanú hodnotu najmä v sektoroch, kde sa bude viac rozhodovať výber konkrétnych firiem, typicky AI infraštruktúra, obrana alebo zdravotníctvo. No história dokazuje, že dlhodobo trh aj tak 80 % z nich neprekonáva.

zdroj: Pixabay.com/sergeitokmakov

Zlato dlhodobo rastie — má zmysel doň investovať aj dnes, alebo už prichádzame neskoro?

Čítaj viac z kategórie: Rozhovory