Je najvyšší čas zbaviť sa týchto investícií: Analytik varuje pred iránskou hrozbou na burze (ANALÝZA)

Geopolitické napätie na Blízkom východe opäť otriasa finančnými trhmi. Konflikt medzi USA, Izraelom a Iránom sa v posledných dňoch preniesol aj do strategicky mimoriadne citlivej oblasti – Hormuzského prielivu, cez ktorý prechádza približne pätina svetových dodávok ropy. Reakcia trhov bola okamžitá: ceny ropy prudko vyskočili, plyn v Európe zdražuje a investori začali presúvať kapitál do bezpečnejších aktív.

Zatiaľ čo geopolitické konflikty sa často vnímajú najmä cez politickú alebo bezpečnostnú optiku, ich vplyv na finančné trhy býva veľmi konkrétny a rýchly. Stačí niekoľko dní zvýšeného napätia a mení sa cena energií, kurz dolára aj nálada na akciových burzách.

Práve preto sme sa rozhodli tému pozrieť z trochu iného uhla. Namiesto samotného geopolitického vývoja sme sa pýtali, čo táto situácia znamená pre slovenských investorov. Analytik Matej Bajzík vysvetľuje, ako konflikt ovplyvňuje ceny energií, aké aktíva môžu byť v takomto prostredí zraniteľné a kde naopak vznikajú nové investičné príležitosti.

Napätie sa premietlo do cien ropy

Geopolitické napätie na Blízkom východe sa veľmi rýchlo premietlo aj do cien energií. Finančné trhy podľa analytika Mateja Bajzíka z XTB už nereagujú len na samotné napätie, ale začínajú do cien započítavať aj reálne riziko širšieho vojenského konfliktu.

Najviditeľnejšie sa tento vývoj prejavil na rope, ktorá po prudkej reakcii trhu vyskočila približne o 10 % a momentálne sa pohybuje v blízkosti úrovne 83 dolárov za barel. Ide o najvyššie hodnoty od leta 2024 a podľa analytika ide o okamžitú reakciu investorov na možné ohrozenie globálnych dodávok.

Kľúčovým bodom súčasného napätia je strategicky mimoriadne dôležitý Hormuzský prieliv, cez ktorý prechádza významná časť svetových dodávok ropy. Podľa analytika Irán už dopravu v oblasti obmedzil a v regióne sa údajne nachádzajú tisíce lodí, ktoré čakajú na bezpečný prechod. Situácia je preto mimoriadne citlivá aj z pohľadu globálneho obchodu s energiami. Donald Trump navyše prisľúbil poistenie a vojenský sprievod lodiam, aby sa dodávky ropy úplne nezastavili.

zdroj: Cena TTF plynu za MWh Bloomberg terminál, XTB

Nárast cien pocítia aj slovenskí motoristi 

Podľa Bajzíka pritom môže byť aktuálny rast cien len začiatkom výraznejšieho pohybu. „Krátkodobo je ďalší rast ceny ropy stále pravdepodobný a scenár priblíženia sa k hranici 100 dolárov za barel je realistickejší, ako bol pred niekoľkými dňami,“ upozorňuje analytik. Takýto vývoj by sa pritom mohol pomerne rýchlo prejaviť aj v peňaženkách slovenských motoristov. Ak napätie pretrvá, ceny pohonných hmôt na Slovensku by mohli v najbližších týždňoch zdražieť približne o 5 až 15 centov za liter.

Napätie sa zároveň výrazne prejavuje aj na európskom energetickom trhu. Cena plynu TTF, ktorá patrí medzi hlavné referenčné ceny plynu v Európe, prekročila hranicu približne 55 eur za megawatthodinu a od začiatku týždňa zaznamenala mimoriadne prudký rast približne o 60 %. Hlavným dôvodom je práve eskalácia konfliktu v oblasti Hormuzského prielivu a pozastavenie niektorých dodávok LNG z Kataru po bezpečnostných incidentoch v regióne.

Napätie stúpa, nemáme zásoby plynu

Situáciu komplikuje aj fakt, že Európa vstupuje do tohto obdobia s relatívne nízkymi zásobami plynu. Tie sa momentálne pohybujú približne na úrovni 30 % kapacity. Kombinácia napätia v dodávkach LNG a nízkych zásob zvyšuje obavy z rastu energetických nákladov v nasledujúcich mesiacoch. Investori aj analytici zároveň upozorňujú, že výraznejší rast cien energií by sa mohol opäť premietnuť aj do vyššej inflácie v eurozóne.

Bajzík tvrdí: „Trh sa zároveň obáva, že prudší rast cien energií by sa mohol opäť premietnuť do vyššej inflácie v eurozóne. Zatiaľ však finančné trhy neočakávajú výrazné sprísnenie menovej politiky ECB a nástroje odvodené z úrokových swapov naznačujú, že zvýšenie sadzieb do konca roka zostáva skôr málo pravdepodobné.“

Zlato opäť preukázalo značnú volatilitu

Geopolitické napätie sa výrazne odráža aj na trhu s drahými kovmi a menami. Zlato síce po vypuknutí konfliktu najskôr prudko posilnilo, no následne prišla korekcia, ktorá mnohých investorov prekvapila. Podľa analytika Mateja Bajzíka z XTB ide o pomerne zaujímavý a na prvý pohľad paradoxný vývoj.

„Zaujímavý a paradoxný vývoj vidíme aj na trhu so zlatom. Po počiatočnom prudkom raste po vypuknutí konfliktu k úrovni približne 5 400 dolárov za uncu (31,1 gramu) sa cena zlata stiahla späť k úrovni okolo 5 150 dolárov,“ vysvetľuje Bajzík. Zlato pritom investori tradične považujú za bezpečný prístav v časoch krízy, preto by sa logicky očakával jeho ďalší rast.

Napätie tlačí dolár nahor

Podľa analytika však do hry vstupuje ďalší významný faktor – americký dolár. „Jedným z hlavných dôvodov je posilňovanie amerického dolára, ktorý funguje ako alternatívny bezpečný prístav. Silnejší dolár robí zlato drahším pre investorov mimo USA,“ dodáva Bajzík. Investori preto v období zvýšenej neistoty často presúvajú kapitál práve do dolára a amerických aktív, čo môže časť dopytu po zlate oslabiť.

Naopak, striebro reagovalo na geopolitické napätie výrazne miernejšie. Od začiatku konfliktu dokonca zaznamenáva pokles a aktuálne sa drží približne na úrovni 85 dolárov za uncu. Vývoj na trhu drahých kovov tak ukazuje, že aj tradičné bezpečné aktíva môžu v čase krízy reagovať nejednoznačne.

Trhy zasiahla panika: S&P 500 padol o 1,7 %, Európa stratila viac ako 2 % (PREHĽAD)

Posilňovanie americkej meny vidieť aj na menovom páre EUR/USD, kde sa kurz momentálne pohybuje približne na úrovni 1,16. Ide o zaujímavý vývoj, keďže v minulosti dolár na niektoré geopolitické kroky Spojených štátov reagoval skôr oslabením. V súčasnosti však prevláda efekt bezpečného prístavu. Investori v čase globálnej neistoty presúvajú kapitál do amerických finančných trhov, ktoré ponúkajú vysokú likviditu a relatívnu stabilitu.

Podľa Bajzíka dolár podporuje aj ďalší faktor – rast cien energií. Vyššie ceny ropy totiž môžu v USA opäť zvýšiť inflačné tlaky a zároveň znížiť pravdepodobnosť, že americká centrálna banka pristúpi k rýchlemu znižovaniu úrokových sadzieb. Aj to je jeden z dôvodov, prečo americká mena v súčasnom prostredí získava na sile.

zdroj: Dolárový index Bloomberg terminál, XTB

Tento trh zaznamenal obrovský prepad

Geopolitické napätie sa výrazne premietlo aj do akciových trhov, kde investori začali reagovať zvýšenou opatrnosťou. Analytik upozorňuje, že burzy v USA aj v eurozóne zaznamenali v posledných dňoch pokles približne o 1,5 až 3 %. Ide síce o relatívne miernejší pohyb, no podľa analytika sa nálada investorov postupne mení.

„Akciové trhy reagovali na geopolitické napätie kombináciou neistoty a zvýšenej averzie k riziku. Prvotná reakcia bola skôr miernejšia a až neskorší vývoj odráža racionálnejšie prehodnotenie situácie investormi,“ vysvetľuje Bajzík.

Najvýraznejšie turbulencie však zasiahli ázijské trhy. Mimoriadne prudkú korekciu zaznamenala najmä juhokórejská burza, ktorá ešte donedávna patrila medzi najvýkonnejšie trhy sveta. Po roku výrazného rastu o desiatky percent prišiel náhly obrat a index sa prepadol o viac ako 15 % len v priebehu dvoch dní. Situácia bola natoľko napätá, že burza musela dočasne pozastaviť obchodovanie, aby zabránila ešte prudšiemu výpredaju.

Slováci zbohatli na vojenskom konflikte: Nestabilita vo svete priniesla silný dolár, drahú ropu a ešte cennejšie zlato

Zatiaľ čo technologické a rastové akcie čelia zvýšenému tlaku, opačný vývoj vidíme v sektoroch priamo naviazaných na obranu. Spoločnosti zo zbrojárskeho priemyslu v posledných dňoch posilňujú, keďže investori počítajú s rastom vojenských výdavkov v reakcii na eskalujúci konflikt. „ETF sledujúce koše zbrojárskych spoločností posilnili približne o 4 %, keďže konflikt vojensky eskaluje a investori započítavajú zvýšenie vojenských výdavkov,“ dopĺňa Bajzík.

Podľa analytika teraz stojí pred finančnými trhmi zásadná otázka. Investori sa snažia odhadnúť, či ide len o krátkodobý geopolitický šok, ktorý sa postupne upokojí, alebo o začiatok dlhodobejšieho konfliktu s výraznejším vplyvom na globálnu ekonomiku. Práve vývoj okolo strategicky dôležitého Hormuzského prielivu a prípadná eskalácia bojov bude v najbližších týždňoch jedným z kľúčových faktorov, ktoré ovplyvnia ceny energií aj smerovanie svetových finančných trhov.

zdroj: Juhokórejský akciový index KOSPI (6m) Bloomberg terminál, XTB

(Zdroj dát: Bloomberg; XTB)

Ako situácia ovplyvní slovenského investora?

Čítaj viac z kategórie: Financie a kryptomeny