Poznáš Santa Claus Rally? Aj tento rok ti môže zarobiť poriadne peniaze

„Santa Rally“ alebo „Santa Claus Rally“ sú slovné  spojenia, ktoré sa udomácnili už aj u nás. S blížiacimi sa Vianocami sa na akciových trhoch opäť uvažuje, či príde tradičný záver roka, keď trhy štatisticky častejšie rastú. Historické dáta ukazujú, že december patrí k najziskovejším mesiacom roka a v priemere môže priniesť až štvrtinu celkového ročného výnosu, píše portál Kurzy.cz.

Nie je však vôbec isté, že sa tento scenár zopakuje aj tentoraz. Tohtoročný koniec roka totiž ovplyvňuje kombinácia menovej politiky Fedu, vysokej valuácie akcií a citlivosti trhov na akékoľvek negatívne prekvapenia. Práve v tom je ten povestný háčik, ktorý vystavuje investorov značnej neistote.  

Santa Claus Rally: Kľúčová kombinácia pre trhy

Sant Claus Rally nie je nový pojem – objavil sa už v 70. rokoch minulého storočia a pôvodne označoval len posledné obchodné dni medzi Vianocami a Novým rokom. Dnes sa sleduje širšie obdobie v decembri, no otázka zostáva rovnaká. Príde na konci roka ešte jedna vlna rastu, alebo skôr sa máme pripraviť len na únavnú konsolidáciu?

🌲The Santa Rally… Markets’ Favorite Holiday Tradition pic.twitter.com/BH1EVD5K9l

— tradin (@tradin) December 3, 2025

To, či sa koncoročná Santa Claus Rally naplno rozbehne, bude do značnej miery závisieť od rozhodnutia amerického Fedu o úrokových sadzbách a od komunikácie predsedu Jeromea Powella. Trh aktuálne počíta so znížením sadzieb o 25 bázických bodov, pričom index S&P 500 je s očakávaním lacnejších peňazí úzko prepojený. Grafy jasne ukazujú, že trend indexu kopíruje vývoj trhových očakávaní ohľadom zníženia sadzieb.

Ešte dôležitejší je výhľad na rok 2026. Trhy odhadujú, že do júla 2026 by mohol Fed znížiť sadzby len raz či dvakrát. To samo osebe nemusí znieť veľmi pozitívne. Najmä pre trh, ktorý si zvykol na naratív „nižšie sadzby = vyššie ceny akcií“.

Popri Fede sledujú investori aj firemné výsledky. Veľká pozornosť sa sústreďuje na Oracle, ktorý sa stal akýmsi základným ukazovateľom pre trh dátových centier a AI infraštruktúry. Zatiaľ čo médiá riešia jeho zisk a tržby, sofistikovaní investori sledujú aj vývoj kreditného rizika cez dlhopisy a CDS spready. Tie ukazujú, ako veľmi trh verí bilancii firmy.

Sezónnosť, decembrový efekt a čo z toho pre investorov vyplýva

Sezónne štatistiky naznačujú, že december nie je automaticky pozitívny mesiac, ako by sa mohlo na prvý pohľad zdať. Dáta za posledných 25 rokov ukazujú, nasledujúce výsledky:

• prvých približne 7 obchodných dní býva skôr pozitívnych,
• nasleduje slabšie obdobie so zvýšenou volatilitou,
• Santa Claus Rally štatisticky prichádza až okolo 15. obchodného dňa v mesiaci.

Zaujímavé je, že tento vzorec platí bez ohľadu na to, či je december celkovo ziskový alebo stratový – posledných 7 dní má tendenciu byť relatívne silných v oboch prípadoch. Štatistiky tiež hovoria, že lepšiu pravdepodobnosť zisku má v decembri SP500 (SPY) v porovnaní s technologicky orientovaným Nasdaqom (QQQ).

„Bitcoin je mŕtvy,“ kričia titulky po tom, ako ho predal aj Robert Kiyosaki. Realita však nie je až taká tragická

Rok 2025 pritom patril k výrazne „risk-on“ obdobiam. Hlavné indexy, sektor polovodičov, retail aj doprava sú v rastových fázach, volatilita klesla na najnižšie úrovne od septembra 2025 a trhové interné indikátory (advance-decline, nové maximá) vyzerajú zdravo.

Na druhej strane tu sú aj varovné signály: rastúce výnosy dlhopisov, vysoké valuácie, slabnúca dynamika zlata a Bitcoinu či možný tlak z daňového predaja na konci roka.

Santa Claus Rally nie je stratégia

Pre dlhodobého investora je podstatné, že Santa Claus Rally nie je investičná stratégia, ale štatistický fenomén. Dá sa sledovať, ale nemala by byť dôvodom na prudké zmeny portfólia. Trh zostáva nastavený skôr risk-on, no pri takto priaznivom roku je ešte dôležitejšie dbať na diverzifikáciu, disciplínu a riadenie rizika.

Koncom roka môže Santa Claus Rally naozaj priniesť euforickú bodku za silným rokom. No namiesto lovenia krátkodobého efektu je rozumnejšie využiť toto obdobie na revíziu portfólia a prípravu stratégie na rok 2026 – v prostredí, kde úrokové sadzby, AI boom aj politika budú hrať čoraz významnejšiu rolu.

Čítaj viac z kategórie: Ekonomika