Sedí na 350 miliardovej hotovosti. Warren Buffett vysiela jasný odkaz investorom

Warren Buffett je známy svojím konzervatívnym prístupom a legendárnym výrokom, že „je potrebné byť bojazlivý, keď sú ostatní chamtiví“. Najnovšie čísla z Berkshire Hathaway potvrdzujú, že známy investor sa opäť prikláňa k opatrnosti.

Do polovice roka 2025 spoločnosť zhromaždila približne 350 miliárd dolárov v hotovosti a štátnych pokladničných poukážkach. To je historické maximum nielen pre Berkshire, ale aj medzi všetkými verejne obchodovanými firmami v USA, uvádza Cointelegraph. 

Akcie sú nadhodnotené

Tento krok nie je bezprecedentný. Warren Buffett v minulosti niekoľkokrát znížil expozíciu voči akciám a navýšil likviditu krátko pred veľkými krízami. V roku 1998 držala Berkshire až 23 % aktív v hotovosti, čo predchádzalo prasknutiu dot-com bubliny. V roku 2005 sa hotovosť vyšplhala na 51 % vlastného kapitálu, pričom krátko na to prišla finančná kríza 2008. História teda naznačuje, že Buffettovo súčasné správanie môže signalizovať blížiacu sa finančnú turbulenciu.

‼️ Warren Buffett’s Berkshire Hathaway cash levels have NEVER been larger:

Buffett’s Berkshire Hathaway cash pile sits at a RECORD of $347.7 BILLION.

The cash as a share of total assets is 29.9%, an all-time high, WAY above 2005 levels seen before the Financial Crisis. pic.twitter.com/HgDOjfLcEz

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) August 11, 2025

Obavy posilňuje aj aktuálne ocenenie akciových trhov, najmä technologického indexu Nasdaq. Jeho trhová kapitalizácia dosahuje 176 % americkej peňažnej zásoby M2, čo je ďaleko nad úrovňou 131 % z obdobia dot-com bubliny. V pomere k HDP je Nasdaq na 129 %, čo predstavuje takmer dvojnásobok úrovne z roku 2000. Tieto čísla jasne ukazujú, že ceny akcií sa odtrhli od fundamentov ekonomiky, a Warren Buffett to vníma. 

Bitcoin sa aj napriek svojej decentralizovanej povahe v posledných rokoch správa podobne ako technologické akcie. Jeho korelácia s Nasdaqom za posledný rok dosiahla 0,73, čo znamená, že vo väčšine prípadov sa hýbe rovnakým smerom. Ak teda čaká americké akcie korekcia, nemožno vylúčiť, že Bitcoin pôjde dolu spolu s nimi. 

Prečo rast peňažnej zásoby zatiaľ nepomáha

Niektorí analytici upozorňujú, že rast M2 peňažnej zásoby by mohol byť pozitívnym signálom pre Bitcoin. V júli 2025 sa americká M2 medziročne zvýšila o 4,8 %, čo je najrýchlejšie tempo od roku 2022. Ak by Fed a ďalšie centrálne banky začali uvoľňovať menovú politiku, mohlo by to podporiť dopyt po rizikových aktívach vrátane kryptomien. Konkrétny pohľad Warrena Buffetta nepoznáme. Dáva ho však najavo svojimi konkrétnymi krokmi. 

Money supply (M2) is going vertical. ?

Historically → #Bitcoin follows.⁰
This time won’t be different. pic.twitter.com/MZv03ZMLZ5

— The Crypto Times (@CryptoTimes_io) August 31, 2025

Problémom je, že expanzia peňazí sa deje paralelne s historicky vysokým ocenením akcií. V takejto situácii rast likvidity skôr odkladá nevyhnutnú korekciu, než aby ju dokázal zastaviť. História z rokov 2020–2021 síce ukázala, že masívne tlačenie peňazí môže katapultovať Bitcoin do rekordných výšok, no dnes je východisková pozícia iná – trhy sú už extrémne nafúknuté.

Warren Buffett je opatrný

Buffettov rekordný hotovostný vankúš možno čítať ako jasný varovný signál. Skúsený investor sa pripravuje na obdobie, keď ceny aktív budú klesať a objavia sa nákupné príležitosti. Pre bežných investorov to znamená jediné. Musia očakávať vyššiu volatilitu a pripraviť sa na možné straty v portfóliách, ktoré sú silne naviazané na technologické akcie či Bitcoin.

Osobné dáta Slovákov sa čoraz častejšie ocitajú na dark webe. Ako skontroluješ, či tam figurujú aj tie tvoje?

Hoci dlhodobý príbeh Bitcoinu zostáva pozitívny – najmä v prostredí rastúcej peňažnej zásoby a oslabujúcej dôvery v tradičné meny – krátkodobý horizont vyzerá rizikovo. Warren Buffett svojím konaním dáva najavo, že radšej čaká s hotovosťou, než aby riskoval na prehriatom trhu. A to je možno jeho posledný odkaz v jeho aktívnej kariére. Pre investorov by to malo byť jasné memento, že eufória môže byť predzvesťou blížiacej sa cenovej korekcie.

Čítaj viac z kategórie: Ekonomika