Trhy sú v neistote: Odborník radí investorom, ako ochrániť svoje peniaze

Geopolitické napätie, vojnové konflikty či prudké výkyvy na finančných trhoch opäť otvárajú otázku, ako chrániť svoje úspory. Investori v takýchto obdobiach často hľadajú bezpečné prístavy – či už ide o zlato, nehnuteľnosti alebo nové alternatívy, ako sú napríklad kryptomeny.

Zároveň sa ukazuje, že nie všetky tradičné investičné stratégie fungujú v časoch neistoty rovnako. Niektoré aktíva reagujú na krízy prudko, iné sa stabilizujú rýchlejšie a ďalšie sa môžu dokonca stať nečakanými víťazmi turbulentných období.

V rozhovore s investičným odborníkom Marekom Bohunickým sa rozprávame o tom, ako by mal investor premýšľať v čase vojny a geopolitickej neistoty. Vysvetľuje, prečo môžu byť nehnuteľnosti menej likvidné, akú úlohu zohráva zlato v portfóliu, prečo sa mnohí investori obracajú na široko diverzifikované ETF a aké konkrétne kroky môžu pomôcť ochrániť majetok pred veľkými výkyvmi na trhoch.

• Do čoho investovať počas napätej geopolitickej situácie?
• Ktoré investičné príležitosti predstavujú najbezpečnejší prístav?
• Ako dokážeme rozlíšiť medzi panikou a systémovým rizikom?
• Predstavuje zlato ešte efektívnu zložku v našom portfóliu?

Mnohí investori považujú nehnuteľnosti za bezpečný prístav. Ukázalo vojnové napätie ich najväčšiu slabinu, ktorou je nízka likvidita?

Nehnuteľnosti mnohí investori vnímajú ako pomerne stabilné aktívum. Často ich kupujú s využitím hypotéky, vďaka čomu dokážu s menším vlastným kapitálom získať veľké aktívum, ktoré má potenciál dlhodobo rásť na hodnote. Zároveň sú pre mnohých ľudí zrozumiteľnejšie. Vidia ich, môžu sa ich dotknúť a vedia si ich ľahšie predstaviť ako napríklad akcie.

Ich slabšou stránkou je však  v prípade vzniku krízovej situácie možnosť rýchleho speňaženia. Predaj môže trvať aj niekoľko mesiacov. Môže sa to stať najmä vtedy, keď kupujúci si bude vybavovať hypotéku a čaká sa na zápis do katastra nehnuteľností Prípadne, môžu vzniknúť rôzne právne nezrovnalosti s predávajúcimi a ich majetkovým vyrovnaním.

Preto v čase vojnového napätia niektorí investori váhajú viazať svoje peniaze v aktíve, ktoré sa nedá rýchlo predať. Na druhej strane sa môžu objaviť kupujúci, ktorí sú ochotní podstúpiť riziko a kúpiť nehnuteľnosť za nižšiu cenu.

Ak investor potrebuje kapitál rýchlo, aká je realita predaja nehnuteľnosti v čase geopolitickej neistoty?

V období geopolitickej neistoty bývajú kupujúci ešte opatrnejší, čo môže predaj spomaliť alebo vytvoriť tlak na cenu. Môže mať na to výrazný vplyv aj fakt, že s veľkou pravdepodobnosťou je to pre investora najväčší výdavok v jeho živote, a preto pristupuje k takýmto investíciám opatrnejšie.

Na druhej strane, ak chce majiteľ nehnuteľnosť predať rýchlo, v čase nepokojov sa môže stať,  že sa pôjde s cenou nižšie. Aj preto sa nehnuteľnosti považujú skôr za dlhodobé aktívum ako za investíciu, ktorú možno v prípade potreby okamžite speňažiť.

Je najvyšší čas zbaviť sa týchto investícií: Analytik varuje pred iránskou hrozbou na burze (ANALÝZA)

Ako veľké koncentračné riziko predstavuje investovanie väčšiny majetku do jedného bytu?

Investovanie väčšiny majetku do jedného bytu predstavuje pomerne vysoké koncentračné riziko. Investor vsádza veľkú časť svojho kapitálu na jedno aktívum, a často aj na jednu konkrétnu lokalitu. Ak sa na danom trhu zmení situácia, napríklad klesne dopyt po nájme alebo po cene nehnuteľností, môže to výrazne ovplyvniť hodnotu celej investície.

Práve preto sa v investovaní často zdôrazňuje rozloženie majetku do viacerých typov aktív, či už sú to napríklad akcie, dlhopisy, komodity, alebo nehnuteľnosti. Tento prístup pomáha znižovať riziko a robí portfólio stabilnejším v rôznych ekonomických situáciách.

Akciové trhy reagujú prudko, no často sa rýchlo spamätajú. Ako má investor rozlišovať medzi panikou a systémovým rizikom?

Akciové trhy často reagujú na negatívne správy veľmi rýchlo a emotívne, čo môže vyvolať paniku. Pre investora je dôležité sledovať, či ide len o krátkodobú reakciu na konkrétnu udalosť, alebo o problém, ktorý má širší vplyv na ekonomiku a finančný systém.

Ak ide napríklad o geopolitické napätie či politickú neistotu, trhy sa často po čase stabilizujú. Systémové riziko je skôr situácia, keď je ohrozené fungovanie bánk, finančného systému alebo celej ekonomiky. Práve preto je pre bežného investora najrozumnejšie mať rozložené portfólio do viacerých investičných aktív a držať sa dlhodobej stratégie.

Je vysoká volatilita hrozbou alebo príležitosťou pre dlhodobého investora?

Pre dlhodobého investora je volatilita skôr prirodzenou súčasťou trhu než hrozbou. Výkyvy cien sú nepríjemné najmä v krátkom období, no z dlhodobého pohľadu často vytvárajú príležitosti. Keď trhy klesajú, kvalitné aktíva sa dajú nakúpiť za nižšie ceny, čo môže zlepšiť budúci výnos portfólia.

Dôležité je mať jasnú stratégiu a neinvestovať peniaze, ktoré budete v blízkej dobe potrebovať. Investor, ktorý má dostatočný časový horizont a drží sa plánu, môže kolísavosť na trhu skôr využiť vo svoj prospech než sa jej obávať.

zdroj: Unsplash.com/Rifki Kurniawan/Jakub Żerdzicki

Ktoré sektory bývajú v čase vojny najzraniteľnejšie?

Počas vojnových konfliktov bývajú najzraniteľnejšie sektory, ktoré sú citlivé na dodávky energií,  logistiku a spotrebiteľskú dôveru. Ide napríklad o letecké spoločnosti, cestovný ruch, automobilový priemysel či niektoré priemyselné odvetvia, ktoré sú závislé od stabilných dodávateľských reťazcov a cien energií.

Negatívne môže reagovať aj luxusný tovar alebo cyklické odvetvia, keďže v období neistoty ľudia aj firmy častejšie odkladajú veľké výdavky. Naopak, relatívne odolnejšie bývajú sektory ako energetika, obranný priemysel alebo základné spotrebné tovary, ktoré majú stabilnejší dopyt aj v turbulentných časoch

Obranné ETF rastú. Je investovanie do zbrojárskych firiem legitímna stratégia alebo krátkodobá špekulácia?

Rast obranného sektora je prirodzenou reakciou na aktuálnu geopolitickú situáciu. Keď rastie napätie vo svete, vlády zvyšujú výdavky na obranu, čo sa následne premieta aj do rastu objednávok pre zbrojárske spoločnosti a rastie aj cena akcií daných spoločností.

Z investičného hľadiska tak môže ísť o legitímnu súčasť portfólia, ak ide o menšiu tematickú pozíciu. Na druhej strane netreba ignorovať ani etickú stránku. Niektorí investori sa takýmto investíciám radšej vyhnú aj na úkor potenciálneho zárobku. Okrem toho ide o sektor, ktorý je závislý od politických rozhodnutí, preto je rozumnejšie vnímať ho skôr ako doplnok k širšiemu diverzifikovanému portfóliu než ako jeho základ.

Sú akcie obranného priemyslu cyklické, alebo môžeme očakávať dlhodobejší trend rastu výdavkov na zbrojenie?

Čítaj viac z kategórie: Rozhovory