Warren Buffett drží obrovské množstvo hotovosti. Toto ukazuje na veľký problém ekonomiky

2. novembra 2025 o 17:20

Warren Buffett drží na účte stovky miliárd dolárov
Berkshire Hathaway dosiahla rekordné zisky
Napriek tomu spoločnosť nekupuje späť vlastné akcie

Warren Buffett preferuje hotovosť Unsplash.com/Blogging Guide, Wikimedia Commons

Warren Buffett drží na účte stovky miliárd dolárov
Berkshire Hathaway dosiahla rekordné zisky
Napriek tomu spoločnosť nekupuje späť vlastné akcie

ČLÁNOK POKRAČUJE POD REKLAMOU

Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway ukázali v 3. kvartáli 2025, prečo ju trh stále berie ako bezpečný prístav. Biznisy, ktoré vlastní na 100 %, zarobili omnoho viac. Prevádzkový zisk vyskočil medziročne o 34 % na 13,485 mld. USD, pričom hlavným ťahúňom bol poistný biznis. To je dôležité, pretože poisťovne Berkshiru sú motorom, ktorý vytvára lacný kapitál na ďalšie investície.

Keď poisťovne zarábajú, Buffett môže čakať a nemusí hľadať výnos za každú cenu. A to mu umožňuje hromadiť obrovskú hotovosť, píše CNBC.

Warren Buffett ukazuje dobré výsledky

Napriek tomu Warren Buffett zasa nekúpil ani jednu vlastnú akciu. Žiadne buybacky neboli na programe počas prvých deviatich mesiacov roka. A to napriek tomu, že akcie po oznámení jeho odchodu z pozície CEO mierne oslabili. Trh z toho vie čítať len jedno: podľa Buffetta nie je Berkshire zatiaľ dostatočne lacný na to, aby sa oplatilo nakupovať vlastné akcie. A keďže zároveň viac akcií predával, než kupoval (čistý predaj cca 10,4 mld. USD), hotovosť spoločnosti vyletela na nový rekord – 381,6 mld. USD. Viac než doterajší rekord 347,7 mld. USD. Inými slovami: Buffett radšej sedí na peniazoch a čaká, než by kupoval pri dnešných valuáciách.

10 Things People Learn Too Late by Warren Buffett ! pic.twitter.com/b3vff0m9ur

— Clarity Steps (@Claritysteps) October 29, 2025

Práve táto kombinácia – silné jadro + obrovský cash – robí z Berkshiru „opciu na budúcu krízu“. Keď sa trh potkne, Berkshire bude mať muníciu. Medzitým však stále robí selektívne obchody. Naposledy oznámil kúpu petrochemickej divízie OxyChem od Occidental Petroleum za 9,7 mld. USD v hotovosti, čo je najväčšia akvizícia od roku 2022 (Alleghany). To ukazuje, že Buffett nie je pasívny – len extrémne vyberavý.

Končí, ale stále pracuje

Do týchto všetkých skutočností treba prirátať generačnú zmenu. 95-ročný Buffett koncom roka odchádza z funkcie CEO, nahradí ho Greg Abel, ale Buffett zostane predsedom predstavenstva a bude pri kapitálových rozhodnutiach. Časť „Buffettovej prémie“ v cene akcií sa po oznámení stratila, aj preto akcia zaostáva za indexom (Berkshire +5 % YTD vs. S&P 500 +16,3 %).

Apple láme rekordy a iPhone 17 prekonáva očakávania. Má však jednu chybičku

Kto je Warren Buffett

Warren Buffett je americký investor, podnikateľ a filantrop, dlhodobo považovaný za jedného z najlepších finančných stratégov v histórii. Narodil sa v roku 1930 v Omahe a práve preto sa mu hovorí „Veštec z Omahy“. Je hlavnou tvárou a dlhoročným riaditeľom holdingovej spoločnosti Berkshire Hathaway, ktorú z pôvodne textilnej firmy premenil na obrovský konglomerát vlastniaci poisťovne (Geico), železnicu BNSF, energetiku, ale aj podiely v Apple, Coca-Cole či amerických bankách.

Buffett preslávil prístup „kupuj kvalitný biznis za rozumnú cenu a drž ho veľmi dlho“. Vždy vychádza z hodnotového investovania Benjamina Grahama, ale posunul ho viac k nákupu skvelých firiem než lacných akcií.

Je známy extrémnou disciplínou: investuje len vtedy, keď má „margin of safety“, nerobí módne obchody. Radšej sedí na hotovosti, než by kupoval predražené aktíva. Aj preto dnes Berkshire drží stovky miliárd dolárov v keši. Buffett zároveň veľkú časť svojho majetku sľúbil venovať na charitu (Giving Pledge) spolu s Billom Gatesom. Hoci má obrovské bohatstvo, vystupuje skromne, žije v rovnakom dome v Omahe a dlhé roky písal investorom legendárne výročné listy, v ktorých jednoducho vysvetľoval, ako rozmýšľa o biznise a riziku.

Napriek všetkému firma ukázala, že systém, nie len jeden človek. Funguje, poisťovne zarábajú, železnica a energia držia stabilný cashflow a konglomerát má rekordnú palebnú silu. Pre dlhodobého investora je to jasný signál: Berkshire nie je v móde „musíme niečo kúpiť“, ale v móde „počkám si, až budete predávať lacno“.

Čítaj viac z kategórie: Ekonomika

Zdroj: CNBC

Viac k téme: hotovost, investor, keš, warren buffett