Revolúcia v platení: Stablecoiny vybavia operáciu rýchlejšie než banky a takmer zadarmo (ROZHOVOR)

Stablecoiny menia finančný systém a čoraz viac priťahujú pozornosť. Európa pripravuje najambicióznejší projekt v oblasti digitálnych mien za posledné roky. Desiatka veľkých európskych bánk – vrátane ING, UniCredit, BNP Paribas, Raiffeisen Bank International, SEB, Danske Bank, CaixaBank, KBC, Banca Sella a DekaBank – oficiálne spustila spoločnosť Qivalis so sídlom v Amsterdame. 

• Zmenia stablecoiny finančný systém, ako ho poznáme?

• To je riziko samotných stablecoinov. Ako sa prejavuje?

• Aký vplyv to bude mať na bežného človeka?

• Myslíte si, že týmto spôsobom Európa zmenší svoj technologický dlh voči USA a Číne?

O tomto projekte sa rozprávame so slovenským odborníkom na danú problematiku Lukášom Steinigerom (na snímke). Stablecoiny majú potenciál úplne prebudovať systém financií, ako ho poznáme dnes. Tento samotný fakt dáva téme značnú dôležitosť. 

Projekt dostáva silné meno aj vo vedení. Za CEO bol menovaný Jan-Oliver Sell, bývalý šéf Coinbase Germany. Finančným riaditeľom sa stal Floris Lugt z ING a na čelo predstavenstva mieri bývalý šéf NatWestu Howard Davies. Qivalis plánuje získať licenciu Electronic Money Institution od holandskej centrálnej banky, čo by malo trvať šesť až deväť mesiacov. Ak všetko pôjde podľa plánu, stablecoin uvidí svetlo sveta v druhej polovici 2026, uvádza Yahoo Finance. 

Stablecoiny menia finančný systém

Práve vzhľadom na dôležitosť a komplexnosť témy sme oslovili odborníka v tejto oblasti. Lukáš Steiniger radí klientom v oblasti práva, daní, financií a účtovníctva na slovenskej, ale aj medzinárodnej úrovni. Otázky sa týkali práve tohto fenoménu. Množstvo Slovákov ešte nevie, čo sú to stablecoiny a ako by mali zmeniť finančný svet. 

Zmenia stablecoiny finančný systém, ako ho poznáme?

Áno, stablecoiny majú potenciál zásadne zmeniť spôsob, akým hlavne fungujú platby. Môžete si ich predstaviť ako digitálnu hotovosť – peniaze, ktoré sa pohybujú rovnako rýchlo ako e-mail, bez ohľadu na to, či platíte susedovi alebo obchodnému partnerovi na druhom konci sveta, pričom tento prevod stojí zlomky toho, čo dnes takéto platby v celkovej infraštruktúre stoja. Keď chcete dnes poslať eurá do zahraničia, prechádzajú cez niekoľko sprostredkovateľov, trvá to dni a stojí to nemalé poplatky. Stablecoiny majú potenciál túto cestu „skrátiť“, teda zrýchliť na sekundy a cenovo na zlomky centu. 

Je pravda, že rýchlou a rozsiahlou adopciou stablecoinov do dnešného finančného systému vznikajú z pohľadu finančnej stability riziká, na ktoré upozorňuje spomínaná švédska Riksbank. Ak by ľudia začali masovo presúvať úspory z bankových účtov do stablecoinov, banky by mali menej finančných prostriedkov na poskytovanie úverov. To by mohlo zdražiť hypotéky aj podnikateľské pôžičky, a tak spomaliť ekonomiku.

Ďalší problém pre finančnú stabilitu celého systému vzniká v súvislosti s tzv. fire sales rizikom.

🌍🧾 Zdaňovanie kryptomien nie je len o paragrafoch… je to o tom, kde žijete, ako investujete a aké pravidlá platia v krajine, ktorú voláte domov.

Na CryptoVestibull25 vystúpil Lukáš Steiniger s prednáškou „Medzinárodné možnosti zdaňovania kryptomien“ – témou, ktorá sa dotýka… pic.twitter.com/gqvMOOjYVP

— CryptoVestibull 🧡 (@CryptoVestibull) November 27, 2025

To je riziko samotných stablecoinov. Ako sa prejavuje v praxi? 

Pri stablecoinoch hovoríme v skutočnosti o tokenizovaných záväzkoch emitenta. Keď držíte stablecoin, tak v skutočnosti držíte digitálny záznam na blockchaine, ktorý predstavuje nárok na zodpovedajúcu hodnotu v rezervách emitenta. Tieto rezervy by podľa MiCA regulácie v EÚ (Markets in Crypto-Assets Regulation – kľúčová regulácia, ktorá zavádza jednotný právny rámec pre kryptoaktíva) mali pozostávať minimálne z vysokokvalitných likvidných aktív – bankových vkladov a krátkodobých štátnych dlhopisov.

Ak by však došlo k masívnej redempcii stablecoinov, emitent by musel rýchlo likvidovať rezervné aktíva. Pri nedostatočnej likvidite trhu by to mohlo spustiť kaskádu poklesov cien štátnych dlhopisov a ďalších aktív, čo by malo systémové dopady porovnateľné s krízou repo trhu, ktorú sme už v minulosti zažili.

Myslím si však, že napriek rizikám, ktoré existujú pri akomkoľvek riešení, dnešné fungovanie financií nevynímajúc, tak finančný systém prejde radikálnou zmenou. Myslím si, že adopcia bude prebiehať postupne a banky, ako aj iní poskytovatelia finančných a platobných služieb sa budú postupne prispôsobovať trhu a implementovať stablecoiny najmä tam, kde budú mať technologickú výhodu a skôr pomôžu zefektívniť ich vlastné služby.

🇪🇺 Qivalis is not just another euro stablecoin.

Big EU banks now including BNP Paribas have officially named their joint euro stablecoin project: Qivalis.

Launch target: H2 2026, under the supervision of De Nederlandsche Bank.

Europe is finally building its own digital money… pic.twitter.com/3PCwUm0Oz8

— Cyprx Research Lab Official (@CyprxResearch) December 7, 2025

Aký vplyv to bude mať na bežného človeka?

Čítaj viac z kategórie: Ekonomika