Akciové trhy sú na maximách: Odborníci vidia možnosti ďalšieho rastu aj bolestivého pádu

Svetové akciové trhy vstúpili do druhej polovice roka 2026 po silnom prvom polroku. Americké, európske aj japonské indexy rástli a viaceré z nich dosiahli historické maximá. Vývoj podporili očakávania priaznivejšej menovej politiky, spomaľovanie inflácie a vysoké odhady rastu firemných ziskov. Zároveň však rastie riziko korekcie po rýchlom zdražení akcií a vysokej koncentrácii trhu v niekoľkých veľkých spoločnostiach, uvádza vo svojom komentári Tatra banka. 

Najvýraznejší výsledok zaznamenal americký index menších spoločností Russell 2000. Za prvý polrok dosiahol najlepší výkon od roku 1991. Silný bol aj záver sledovaného obdobia, keď hlavné americké indexy počas skráteného obchodného týždňa vzrástli približne o 1,8 až 2,1 %. Z pohľadu investora je však kľúčové vedieť to, čo sa bude diať s akciami v nasledujúcom období. Odborníci nie sú jednotní. 

Akciové trhy sú na rastovej vlne

Od začiatku roka si index SP500 pripísal 9,3 %. Priemyselný Dow Jones vzrástol o 10,1 % a dosiahol nové historické maximum. Technologický Nasdaq Composite zaznamenal rast o 11,2 %. Dobré výsledky však dosiahli aj indexy mimo Spojených štátov. Európsky index Stoxx Europe 600 rástol štvrtý týždeň po sebe a prekonal svoje predchádzajúce historické maximum. Od začiatku roka si pripísal 10,3 %, uvádza Kryptomagazín. 

zdroj: AI

Ešte výraznejšie sa darilo japonskému trhu. Tamojší hlavný akciový index vzrástol od januára o 38,6 %. Japonsko sa tak zaradilo medzi najvýkonnejšie veľké trhy prvého polroka.

Za rastom akcií stáli viaceré faktory. Investori reagovali najmä na slabšie údaje z amerického trhu práce. Americká ekonomika vytvorila v júni 57-tisíc nových pracovných miest, zatiaľ čo analytici očakávali približne 115-tisíc. V máji pribudlo 129-tisíc pracovných miest.

Slabšie čísla naznačili ochladzovanie americkej ekonomiky. Akciové trhy ich však nevnímali iba negatívne. Menší tlak na trhu práce môže znížiť potrebu ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou. Nižšie sadzby alebo miernejší postup Fedu by znižovali náklady na financovanie a podporovali ocenenie akcií, uvádza Forbes. 

Miera nezamestnanosti v USA klesla na 4,2 %. Pokles však súvisel aj so znížením účasti obyvateľov na pracovnom trhu na 61,5 %. Celkový obraz preto zostal zmiešaný. Zamestnanosť naďalej rástla, no pomalším tempom.

10 July 2026: Summer Doldrums ☀️

Market Commentary:

Gap up open in equities, as many of the AI semiconductor names hit areas of moving average resistance and faded into the close. Software names were a notable area of strength, with names like CRWD, FTNT, RBRK etc. staging… pic.twitter.com/drsmUrrv4Z

— Clement Ang (@Clement_Ang17) July 10, 2026

Silné výsledky sprevádzajú zvýšené riziká

Trhy vstupujú do druhej polovice roka v dobrej kondícii, no blízkosť historických maxím zvyšuje riziko krátkodobého poklesu. Akcie od konca marca 2026 výrazne zdraželi a veľká časť rastu sa sústreďuje do menšieho počtu veľkých spoločností.

Ďalší vývoj budú ovplyvňovať rozhodnutia centrálnych bánk, výsledky firiem a údaje z trhu práce. Dôležité bude aj to, či sa očakávaný rast ziskov skutočne naplní. Prvý polrok 2026 priniesol investorom výrazné zhodnotenie, no zároveň zvýšil citlivosť trhov na každú nepriaznivú správu. Tu totiž vždy platí, že trend neznamená len jednu cestu. Vždy ju sprevádzajú aj korekcie na akciovom trhu. 

Čítaj viac z kategórie: Zaujímavosti