Martin Zolák: Zlato poráža akciové indexy a svetové elity vedia prečo. Toto je nová ekonomická realita

Zlato je opäť na vzostupe – za posledných päť rokov výrazne narástlo na hodnote a v čase, keď inflácia znehodnocuje úspory a geopolitická neistota sa stáva novým normálom, sa znovu dostáva do centra pozornosti investorov po celom svete.

Aktívum, ktoré bolo ešte pred pár rokmi vnímané ako nudné a konzervatívne, dnes prekonáva očakávania a potvrdzuje svoju úlohu stabilného prístavu v turbulentných časoch.

Zároveň sa mení aj to, kto do zlata investuje. Už dávno neplatí, že ide o nástroj určený výhradne pre najbonitnejších. Vďaka postupným nákupom a nízkym vstupným sumám sa investovanie do zlata stáva dostupné aj pre bežné domácnosti.

Zlato sa tak čoraz častejšie objavuje v portfóliách ľudí, ktorí chcú mať časť majetku mimo dosahu bánk, fondov či digitálnych systémov.

„Zlato ako bezpečný nositeľ hodnoty prekonalo všetky svetové krízy aj vojnové konflikty a zrejme bude v tomto trende pokračovať,“ povedal v rozhovore pre Startitup Martin Zolák z EPO Invest.

• Prečo zlato dlhodobo obstálo tam, kde iné finančné nástroje zlyhali
• Či je zlato len uchovávateľ hodnoty alebo aj plnohodnotná investícia
• Prečo ho dnes vo veľkom nakupujú centrálne banky a čo to naznačuje o budúcnosti ekonomiky
• Ako sa dá investovať do fyzického zlata aj s malými mesačnými sumami

Zlato je s ľuďmi už celé stáročia. Prečo mu podľa vás ľudia dôverujú aj dnes?

Lebo jednoducho neexistuje žiadny dôvod zlatu neveriť. Dôveru časom strácajú finančné nástroje, ktoré vytvoril človek. Je to tak preto, lebo vždy sa nájde iný človek, ktorý nástroj zneužije, oklame alebo vytvorí nový, možno modernejší.

Zlato ale nie je ľudským výtvorom. Existovalo tu dávno pred počiatkom ľudskej histórie.

Dá sa zlato považovať za investičný nástroj alebo je to skôr nástroj na uchovanie hodnoty peňazí?

To je veľmi zaujímavá téma. Investiční experti často používajú tento argument na to, aby odradili bežných ľudí od investovania do zlata.

Hovoria, že zlato je len uchovávateľ hodnoty. Zdá sa to byť skvelé odporúčanie, no len do momentu, než si pozriete porovnanie výkonnosti zlata a indexu S&P 500 v 21. storočí.

Zistíte, že investor, ktorý nakúpil v roku 2000 zlato, zarobil do roku 2025 ďaleko viac, než držiteľ akcií naviazaných na renomovaný akciový index. Chcem investovať do zlata →

zdroj: EPO Invest – Výkon zlata v novom miléniu poráža aj akcie.

Je však považované za konzervatívne a mnohí si pod pojmom investovanie dnes predstavia skôr akcie alebo fondy. Čo ho teda odlišuje?

Áno, zlato je konzervatívne, pretože je veľmi bezpečné. Pokiaľ hovoríme o držaní fyzického kovu, líši sa od papierových a digitálnych aktív hlavne tým, že zlato jednoducho vlastníte.

Je vaše, je anonymné, prenosné a nenesie riziko protistrany. Žiadny manažér nemôže vašu investíciu úmyselne alebo z nedbalosti znehodnotiť.

Žiadna banka alebo investičná spoločnosť vám nepovie, že prepáčte, ale investícia sa nepodarila. Zásadným pozitívom je samozrejme aj fakt, že rozdiel medzi nákupom a predajom investičného zlata nepodlieha pri fyzickej osobe dani z príjmu.    

Investovanie do zlata nie je pre tých, ktorí chcú rýchlo zarobiť. Prečo je vhodné na dlhodobé investovanie?  

Cena zlata na svetovom trhu vykazuje vysokú volatilitu a je ovplyvňovaná vývojom svetovej ekonomiky aj geopolitickou situáciou. V krátkodobom horizonte je veľmi ťažké vývoj predikovať.

Pri dlhodobom pohľade vidíme rast, pretože ekonomika je vždy cyklická. Každé nestabilné alebo krízové obdobie posúva zlato k ďalším rekordom.

V dobách prosperity a ekonomického rozvoja sa trend samozrejme mení. Cenová hladina žltého kovu však nezvykne klesať až na pôvodné úrovne a vytvára sa tak rastová krivka vhodná pre dlhodobého investora.

Teraz sa o investovaní do zlata hovorí častejšie, nakupujú ho aj centrálne banky. Čo to podľa vás hovorí o tom, ako vnímajú budúcnosť?

Ekonómovia zvyknú hovoriť, že pokiaľ sa centrálne banky zaisťujú masívnymi nákupmi zlata, pripravujú sa na scenár straty dôvery vo fungovaní súčasného finančného systému. Presúvajú svoje aktíva do bezpečného prístavu.

Za posledných päť rokov zlato výrazne narástlo na hodnote. Čo sú podľa vás hlavné dôvody, prečo sa to stalo?

Prosperita a s ňou spojená aj relatívne nízka cena zlata v rokoch 2012 – 2019 bola vykúpená masívnym kvantitatívnym uvoľňovaním. Niektorí analytici upozorňovali, že musí zákonito nasledovať inflačný tlak. Nikto však nevedel, kedy sa to stane.

Covid bol katalyzátorom, ktorý však donútil vlády k ďalšiemu uvoľňovaniu menovej politiky. Nastúpila inflácia podporená politickými rozhodnutiami v súvislosti s konfliktom na Ukrajine. Eskalácia na Blízkom východe priliala ďalší olej do ohňa.

Politika Donalda Trumpa priniesla vlnu geopolitickej a ekonomickej nestability. Vyhrotené a oficiálne deklarované súperenie mocností o vplyv a zdroje prináša investorom len ďalšie otázniky.

Investície a štátne rezervy doposiaľ alokované prevažne v amerických štátnych dlhopisoch sú investormi a centrálnymi bankami postupne presúvané do bezpečnejšieho aktíva – zlata. Chcem zlato →   

zdroj: Unsplash.com – Investovanie do zlata už dávno nie je len pre bonitnejších.

O zlate sa často hovorí ako o istote. V akých situáciách to ľudia pocítia najviac?  

Presne v súčasnej dobe, keď prestávajú v geopolitike platiť staré pravidlá a vytvárajú sa nové. Vlády vyspelých krajín odďaľujú riešenia kritickej situácie spojenej s prudkým zadlžovaním a presúvajú problém na ďalšiu generáciu.           

Často sa rieši, ako rýchlo sa dá investícia premeniť na peniaze. Ako sa na túto tému pozeráte pri zlate? 

Fyzické zlato treba zobrať a priniesť do akejkoľvek mincovne alebo k obchodníkovi so zlatom kdekoľvek na svete. Pokiaľ je zlato nepoškodené a pochádza od renomovaného dodávateľa, zvyčajne dostanete hotovosť okamžite.    

Zlato samo o sebe negeneruje pravidelný výnos. Prečo ho napriek tomu ľudia držia celé roky?  

Zlato nemá výnos lebo nevytvára cashflow, nemá dividendy ani úrok. Tak znie definícia. Nakúpili ste 10 g tehličku v roku 2019 za 400 eur a v roku 2025 predali za 1 200 eur. Zarobil ste 200 %. Bude vás zaujímať, či máte alebo nemáte výnos?

Zlato si mnohí stále predstavujú len ako aktívum pre najbonitnejších. Prečo si myslíte, že to už dávno neplatí?

K dispozícii sú dnes moderné sporiace produkty postupných nákupov investičného zlata. Bežný klient si tak vytvára vlastný zlatý poklad prostredníctvom malých mesačných platieb, ktoré zvládne aj bežná domácnosť.

Investovať do zlata sa dá už od 20 eur. Je rozumnejšie investovať viac každý mesiac alebo postačí aj takáto malá suma? Podľa čoho by sa mali ľudia rozhodovať? 

Jediným kritériom je v tomto prípade čiastka, ktorú si chce klient mesačne odkladať. Ide v podstate o sporenie, len nie v peniazoch, ale priamo v investičnom zlate. Pozri si viac o investovaní do zlata →

Zlato, do ktorého investujú ľudia u vás, je uložené na Slovensku. Prečo je tento fakt pre klientov dôležitý?

Zlato uložené v SR je samozrejme dostupnejšie, ako zlato uložené tisícky kilometrov v cudzej krajine. Túto výhodu oceníte najmä v krízových situáciách.    

Zdôrazňujete pôvod zlata z Rakúskej štátnej mincovne. Prečo by mal človek riešiť, odkiaľ jeho zlato pochádza?

Pri potenciálnom budúcom odpredaji bude renomovaná značka výrobcu zárukou bezproblémovej a rýchlej transakcie.

Zlato vašich klientov prechádza pravidelným auditom. Prečo by mal byť tento fakt pre ľudí upokojujúci?

Pokiaľ klient platí celé roky peniaze nejakej spoločnosti za nákup a uskladnenie zlata, považujem pravidelný audit za úplný základ seriózneho obchodného vzťahu.

Je potrebné si uvedomiť, že gramy zlata uvedené na webe sú len čísla. Potvrdiť realitu existencie naskladneného drahého kovu môže len nezávislý fyzický audit.   

zdroj: Unsplash.com – Zlato za posledných 5 rokov výrazne posilnilo.

Často hovoríte o transparentnosti. Ako by ste ju vysvetlili niekomu, kto sa v investovaní nevyzná? 

Cena, za ktorú klient nakupuje zlato, by mala byť každý týždeň k dispozícii na webe spoločnosti, ktorá sporiace produkty ponúka. Ak je prístup k cenám len v zaheslovaných zónach, to nepovažujem za transparentné. 

Krátke a jednoduché VOP bez množstva komplikovaných podmienok sú ukážkou férového a otvoreného prístupu ku klientovi.    

Keď sa pozrieme o 10 rokov dopredu, aká budúcnosť čaká podľa vás zlato?

Vždy si treba priznať, že budúcnosť nepoznáme. Pokiaľ mám na otázku odpovedať, tak tipujem, že nič zásadné sa nezmení. Zlato ako bezpečný nositeľ hodnoty prekonalo všetky svetové krízy aj vojnové konflikty a zrejme bude v tomto trende pokračovať. Viac o investovaní do zlata →

Čítaj viac z kategórie: Financie a kryptomeny