Slovensko potrebuje kapitálový trh, aby dokázalo financovať vlastnú budúcnosť, tvrdí expert

Slovensko v segmente kapitálového trhu patrí dlhodobo medzi najmenej rozvinuté krajiny strednej Európy. Zatiaľ čo v susednom Poľsku či Česku sa burza stala prirodzenou súčasťou financovania rastúcich firiem a investovania úspor obyvateľov, na Slovensku zostáva pre väčšinu verejnosti aj podnikateľov okrajovou témou. Dôsledky pritom presahujú svet financií. Slabý kapitálový trh ovplyvňuje dostupnosť kapitálu pre domáce firmy, spôsob investovania dôchodkových úspor, rozvoj inovácií aj schopnosť krajiny udržať talentovaných ľudí.

• Veľkou témou je aj odliv talentovaných ľudí do zahraničia. Naozaj môže funkčný kapitálový trh pomôcť udržať mladých odborníkov doma?
• Ak áno, tak akým spôsobom?
• Ako hodnotíte prístup slovenských politikov ku kapitálovému trhu?
• Máte pocit, že tejto téme stále nerozumejú, alebo ju jednoducho nepovažujú za prioritu?
• Príklady Poľska a Česka nám ukazujú, že dokázali vytvoriť silnejšiu investorskú kultúru. Čo by si malo Slovensko od týchto krajín zobrať ako inšpiráciu?
• Ak by ste mali presvedčiť bežného Slováka jednou vetou, prečo by ho mala zaujímať téma kapitálového trhu, čo by ste mu povedali?

O tom, prečo Slovensko dodnes nevyužilo potenciál kapitálového trhu, aké historické chyby formovali súčasný stav a čo by mohlo situáciu zmeniť, sme sa zhovárali s equity analytikom Miroslavom Gáfrikom. Podľa neho korene dnešných problémov siahajú až do obdobia deväťdesiatych rokov minulého storočia. 

Slovensko v tejto oblasti zaostáva

Miroslav Gáfrik v našom rozhovore vysvetľuje, prečo slovenské firmy stále váhajú so vstupom na burzu, čo bráni väčšiemu investovaniu domácich dôchodkových fondov do slovenskej ekonomiky a akú úlohu môžu zohrávať zamestnanecké akcie či projekty typu IPO Sandbox. Expert hovorí aj o tom, prečo je kapitálový trh oveľa viac než len burza a prečo môže byť jedným z predpokladov dlhodobého ekonomického rastu krajiny. Poďme sa teda pozrieť na to, čo sa pod tajomným pomenovaním kapitálový trh vlastne skrýva. 

Slovensko nikdy plnohodnotne nerozbehlo kapitálový trh, to je všeobecne známy fakt. To však platí pre viacero krajín. Ktoré historické rozhodnutia alebo premárnené príležitosti podľa vás najviac prispeli k dnešnému stavu?

Najväčšou premárnenou príležitosťou bola kupónová privatizácia v 90. rokoch minulého storočia. Mohla vytvoriť širokú akcionársku základňu, teda bežných ľudí, ktorí vlastnia podiely slovenských firiem. Namiesto toho sa veľká časť majetku skoncentrovala do rúk úzkej skupiny ľudí, kapitálový trh stratil dôveryhodnosť a verejnosť si postupne zvykla na predstavu, že burza je niečo pre iných. Táto trauma je na Slovensku prítomná dodnes. Nikdy sme ju kolektívne nepomenovali a ani nespracovali.

Slovenské firmy po dosiahnutí určitej veľkosti často končia v rukách zahraničných investorov. Myslíte si, že slovenskí podnikatelia sa stále boja vstupu na burzu, alebo im skôr chýba vhodné prostredie?

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy