Šok z Wall Street: AI možno nezachráni svetovú ekonomiku. Bankári hovoria o jej nulovom prínose

Umelá inteligencia sa v posledných mesiacoch stala jednou z najväčších ekonomických tém v USA. Podľa viacerých výpočtov mala masívna výstavba dátových centier, nákupy výpočtovej techniky, rast účtov za energiu aj vysoké mzdy v technologických firmách tvoriť veľkú časť amerického hospodárskeho rastu v roku 2025.

Ako však upozorňuje denník Washington Post, čoraz viac ekonómov hovorí, že táto predstava mohla byť prehnaná a že reálny prínos investícií do AI sa meria oveľa ťažšie, ako sa pôvodne zdalo.

V centre sporu je jednoduchá otázka. Posúva AI ekonomiku dopredu, alebo sa jej vplyv v štatistikách nadhodnocuje, lebo veľká časť peňazí odteká do zahraničia cez dovoz čipov a hardvéru.

Goldman Sachs hovorí, že prínos AI je takmer nulový

Do debaty výrazne vstúpili ekonómovia z investičnej banky Goldman Sachs. Joseph Briggs, ktorý má na starosti globálny ekonomický investičný výskum banky, podľa Washington Post tvrdí, že investície do AI mali na rast amerického HDP minulý rok prakticky nulový vplyv. Sám to zhrnul vetou „Bol to intuitívny príbeh, ktorý možno zabránil alebo obmedzil potrebu ísť hlbšie do toho, čo sa naozaj dialo.“

Podobne sa vyjadril aj hlavný ekonóm Goldman Sachs Jan Hatzius. Podľa portálu Futurism povedal, že bankári nevnímajú investície do AI ako niečo, čo jednoznačne podporuje rast. Naopak, vysvetľujú, že vplyv umelej inteligencie na rast HDP bol často nesprávne vysvetľovaný.

Dôvodom má byť dovoz. Keď sa nakúpi veľa techniky zo zahraničia, v štatistike sa síce objaví investícia, no zároveň sa zhorší položka čistého exportu, takže sa očakávaný pozitívny efekt vlastne vynuluje. 

Hatzius to podľa Futurism formuloval aj takto „Mnoho investícií do AI, ktoré vidíme v USA, zvyšuje taiwanský HDP a zvyšuje juhokórejský HDP, ale nie až tak veľmi americký HDP.“

Ako funguje HDP a prečo rozhodujú dovozy čipov

Debata sa opiera o to, čo HDP vlastne meria. Ide o hodnotu tovarov a služieb vyrobených doma. Washington Post vysvetľuje, že dovozy sa odpočítavajú, lebo zvyšujú ekonomiky iných krajín.

V článku uvádza príklad: Ak obchod kúpi sedačku vyrobenú v Číne za 500 dolárov a predá ju za 1 000 dolárov, do amerického HDP sa započíta rozdiel, nie celá predajná cena. Pri americkom nákladnom aute za 50 000 dolárov, ktoré má zahraničné súčiastky za 10 000 dolárov, sa do HDP započíta najmä domáca časť hodnoty vozidla.

Pri AI dátových centrách je podľa Washington Post kľúčové, že približne tri štvrtiny nákladov tvoria výpočtová technika a súčiastky, najmä čipy. A práve tie sa často vyrábajú v Ázii, aj keď USA zároveň tlačia na znižovanie závislosti od zahraničných dodávok.

Čísla sa líšia a samotné meranie je plné hmly

Podľa Washington Post sa z pôvodného presvedčenia, že AI tvorí polovicu alebo aj viac hospodárskeho rastu, stala takmer všeobecne prijímaný fakt. Potom však prišli prepočty, ktoré hovoria o menšom vplyve, ktorý môže byť v krajnom prípade až nulový. Spomínajú sa aj výpočty ekonómov z Morgan Stanley a JPMorgan Chase, ktoré posúvajú prínos umelej inteligencie smerom nadol, a tiež odhad analytika Josepha Politana, podľa ktorého s AI súvisiace výdavky pridali približne 0,2 percentuálneho bodu k 2,2-percentuálnemu rastu. 

Politano podľa Washington Post upozorňuje, že pri jednotlivých sektoroch sa dovozy zvyčajne neodpočítavajú tak striktne, no pri AI je to výnimočné, lebo dovozov je príliš veľa.

Top najvplyvnejší inovátori súčasnosti: Tieto mená by mal poznať každý. Sú to ľudia, ktorí formujú budúcnosť

Zároveň však platí, že investičná vlna je obrovská. Washington Post píše o stovkách veľkých hál, ktoré rastú po krajine a plnia sa drahými zariadeniami a technológiami. Päť veľkých technologických firiem má mať v tomto roku investície okolo 700 miliárd dolárov do AI infraštruktúry a ďalších veľkých projektov. Výstavba zamestnáva veľa ľudí a zvyšuje dopyt po pozemkoch, betóne či turbínach.

Ani v tomto prostredí však nie je ľahké povedať, čo je skutočný prínos AI na ekonomiku. Ako to vystihol Joseph Briggs, podľa Washington Post, okolo AI sa ľahko vytvára príbeh, ktorý znie logicky, no až následné merania ukazujú, že realita môže byť oveľa komplikovanejšia. Futurism dodáva, že Goldman Sachs spustil aj index SPXXAI, ktorý vyraďuje akcie súvisiace s AI, teda nástroj pre investorov, ktorí sa chcú AI expozícii vyhnúť.

Čítaj viac z kategórie: Technológie a internet