Svetová burza aj zlato výrazne porážajú naše štátne dlhopisy. Bitcoin po masívnych stratách s nimi prehráva

Začiatkom apríla emitovala Slovenská republika nové štátne dlhopisy určené pre bežných ľudí – INVESTOR a PATRIOT. Štát ich prezentoval ako bezpečný spôsob, ako ochrániť úspory, no okamžite sa stretol aj s kritikou. Mnohí ekonómovia upozornili, že pri tohtoročnej inflácii, ide o investície, ktoré reálne nedokážu udržať kúpnu silu peňazí.

Od emisie prešlo už 235 dní – dostatočne dlhý čas na to, aby sme porovnali, ako sa týmto konzervatívnym dlhopisom darí v kontraste s rizikovejšími aktívami na svetových trhoch. Zatiaľ čo INVESTOR a PATRIOT pomaly nabiehajú na svoj sľúbený úrok, globálne akciové indexy, zlato či dokonca niektoré menej tradičné investície stihli prežiť ďalšiu divokú jazdu. A práve táto jazda ukazuje, ako rozdielne môžu vyzerať výnosy v priebehu niekoľkých mesiacov – najmä ak sa investor vzdá štátnej istoty.

Výpadok Cloudflare ochromil polovicu sveta. Firma počas niekoľkých hodín prišla o 1,8 miliardy

Štátne dlhopisy sľubujú 3 % výnosy

Dlhopis s názvom INVESTOR ponúka fixný ročný výnos 3 % so splatnosťou dva roky. V praxi to znamená, že ak človek vloží napríklad 1 000 eur, každý rok mu pribudne 30 eur pred zdanením a po dvoch rokoch dostane naspäť istinu aj úrok. Druhý dlhopis, PATRIOT, láka na úrok 3,3 % ročne, no peniaze v ňom musia zostať viazané až štyri roky. Investor je tak odmenený o niečo vyšším výnosom za to, že sa svojich úspor na dlhší čas nedotkne.

Na prvý pohľad pôsobia tieto čísla ako férová ponuka pre konzervatívnych sporiteľov, ktorí nechcú riskovať prudké výkyvy na burze. Treba však dodať dôležitý kontext: inflácia na Slovensku sa ešte v prvej polovici tohto roka pohybovala nad úrovňou 3,5 %. Inými slovami, ceny v priemere rástli rýchlejšie, než koľko zarábajú tieto dlhopisy. Hoci štátne dlhopisy chránia pred nominálnou stratou a sú vnímané ako bezpečné, pri takomto nastavení úrokov reálna kúpna sila peňazí skôr mierne klesá.

Svetové trhy výrazne predstihli naše štátne dlhopisy

Zatiaľ čo slovenské štátne dlhopisy sa držia pri zemi s výnosom okolo troch percent ročne, svetové akciové trhy za rovnaké obdobie urobili oveľa dynamickejší krok dopredu. Od začiatku apríla 2025 európske, americké aj globálne akcie rástli v rozpätí približne 7 až 10 % – presné čísla ukazuje tabuľka vyššie.

Čítaj viac z kategórie: Financie a kryptomeny