Warren Buffett odchádza do dôchodku s rekordnou hotovosťou. Predáva Apple, Amazon aj banky

Warren Buffett sa na konci roka 2025 rozlúčil s pozíciou generálneho riaditeľa spoločnosti Berkshire Hathaway, ktorú pred rokmi založil. Jeho posledný kvartál však nepriniesol veľké nákupy, ale pokračovanie trendu, ktorý sa začal už skôr. Je ním rozsiahle znižovanie niektorých kľúčových podielov a selektívne preskupovanie portfólia.

Legendárny investor tak odchádza v čase, keď jeho investičné impérium drží rekordnú hotovosť a pôsobí opatrnejšie ako v minulosti, píše Trend.

Apple už nie je pre Buffetta nedotknuteľná

Najvýraznejšou zmenou je pokračujúci výpredaj akcií spoločnosti Apple. Berkshire predáva akciový podiel tohto technologického giganta už niekoľko štvrťrokov po sebe. Od leta 2023 znížila svoj podiel približne o 75 %. Hoci Apple zostáva najväčšou akciovou pozíciou v jej portfóliu, jej podiel sa dramaticky zmenšil, tvrdí Morningstar Canada. 

Hodnota podielu sa pohybuje okolo 60 miliárd dolárov, no druhý najväčší titul – American Express – sa rýchlo približuje. To naznačuje, že éra dominancie jednej technologickej akcie v portfóliu Berkshire sa končí. Buffett v minulosti zdôrazňoval výnimočnosť Apple ako „spotrebiteľskej značky s technologickým jadrom“, no posledné kroky ukazujú, že koncentráciu rizika postupne redukuje.

Warren Buffett cieli na New York Times

Zaujímavým krokom je návrat k mediálnemu sektoru. Berkshire v poslednom kvartáli otvorila novú pozíciu v spoločnosti New York Times Company. Ide síce o relatívne malý podiel, približne tri percentá firmy, no symbolika je výrazná. Buffett bol historicky silno spätý s novinovým biznisom, hoci v roku 2020 sa Berkshire svojich regionálnych titulov zbavila.

Podiel v New York Times je malý v porovnaní s obrovským portfóliom Berkshire, no ukazuje ochotu vstúpiť do kvalitnej mediálnej značky so silným predplatiteľským modelom. Pravdepodobne ide o iniciatívu niektorého z portfólio manažérov, no zapadá do dlhodobého dôrazu na silné značky a stabilné cash flow.

Domino’s, Moody’s a ďalšie kvalitné značky

Berkshire pokračovala aj v budovaní podielu v Domino’s Pizza. Firma dnes patrí medzi významnejšie pozície a spĺňa Buffettove tradičné kritériá: silná značka, globálna prítomnosť a schopnosť generovať vysoké marže. Podobne Moody’s zostáva jednou z kľúčových dlhodobých investícií. Hoci cena jej akcií v poslednom čase klesla, analytici ju považujú za kvalitný podnik so silným konkurenčným náskokom.

Zaujímavým titulom je aj Lennar, druhý najväčší staviteľ domov v USA. Napriek náročnému trhu s nehnuteľnosťami Berkshire drží túto pozíciu ako dlhodobú stávku na obnovu realitného cyklu, pripomína GuruFocus. 

Opatrnosť Warrena Buffetta a rekordná hotovosť

Popri presunoch v akciovom portfóliu stojí za zmienku aj rekordná hotovostná pozícia. Berkshire drží viac než 380 miliárd dolárov v hotovosti a krátkodobých nástrojoch. To naznačuje vysokú mieru opatrnosti. Buffett historicky hromadil hotovosť v časoch vysokých valuácií a čakal na príležitosti počas kríz.

Fakt, že v poslednom štvrťroku bol Berkshire čistým predajcom akcií, zapadá do tejto filozofie. Trhy sú podľa mnohých analytikov drahé a kvalitné podniky sa obchodujú za vysoké násobky ziskov. Buffett tak zanecháva firmu s robustnou bilanciou a pripravenou muníciou pre budúce príležitosti.

Posledné zmeny v portfóliu ukazujú jasný trend: menej koncentrácie v jednom technologickom gigante, redukcia bankových a technologických pozícií a posilnenie tradičných sektorov ako energetika a poisťovníctvo. Pribudol selektívny vstup do médií a pokračuje dôraz na silné značky so stabilným cash flow, zhodujú sa zdroje. 

Buffettov odchod tak neznamená revolúciu, ale skôr pokračovanie disciplinovanej stratégie. Berkshire Hathaway vstupuje do novej éry s uprataným portfóliom, vysokou hotovosťou a menším rizikom koncentrácie. Legendárny investor síce odchádza z čela firmy, no jeho filozofia je v portfóliu stále jasne čitateľná.

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy