Geniálneho investora stvorila aj pochovala AI. Riskantný manéver ho obral o 35 miliárd dolárov

Umelá inteligencia je oblasťou, v ktorej sa považoval Leopold Aschenbrenner za génia. V priebehu dvoch rokov sa stal jednou z najvýraznejších postáv investičného boomu okolo AI. Bývalý výskumník OpenAI založil hedžový fond Situational Awareness, ktorý na vrchole spravoval aktíva za približne 45 miliárd dolárov.

Po prudkom poklese akcií polovodičových a infraštruktúrnych firiem však jeho hodnota klesla asi na 10 miliárd dolárov, uvádza CNBC. 

Umelá inteligencia na páku

Fond podľa dostupných informácií využíval výrazné zadlženie. Niektoré odhady hovoria o pákovom efekte až 400 percent. Keď ceny akcií začali klesať, veritelia požadovali doplnenie zabezpečenia. Aschenbrenner preto musel predať veľkú časť verejne obchodovaných pozícií spoločnosti Citadel, ktorú vedie miliardár Ken Griffin.

Aschenbrenner sa narodil v Nemecku a už v mladosti vynikal v matematike a informatike. Preskočil niekoľko ročníkov a strednú školu ukončil ako 15-ročný. Kolumbijskú univerzitu absolvoval vo veku 19 rokov.

Neskôr pracoval v tíme Superalignment spoločnosti OpenAI. Jeho úlohou bolo skúmať, ako udržať výkonné systémy umelej inteligencie v súlade s ľudskými záujmami. V roku 2024 ho firma prepustila po spore týkajúcom sa zdieľania dôverných informácií. Aschenbrenner tvrdil, že upozorňoval na nedostatočnú ochranu pred zahraničnou špionážou, uvádza Phemex. 

Krátko po odchode z OpenAI zverejnil 165-stranovú esej Situational Awareness. Tvrdil v nej, že vývoj umelej inteligencie sa zrýchli oveľa viac, ako očakávajú vlády aj finančné trhy. Predpovedal rast investícií do čipov, dátových centier, energetiky a výpočtovej infraštruktúry.

Text získal pozornosť v Silicon Valley. Jeho autor sa prezentoval ako človek, ktorý chápe budúcnosť umelej inteligencie skôr ako väčšina trhu.

V júli 2024 preto založil rovnomenný hedžový fond. Počiatočný kapitál údajne dosiahol 225 miliónov dolárov. Medzi podporovateľmi boli spoluzakladatelia Stripe Patrick a John Collisonovci, bývalý šéf GitHubu Nat Friedman a investor Daniel Gross.

Fond stavil na čipy, energiu a dátové centrá

Investičná stratégia vychádzala priamo z Aschenbrennerovej eseje. Fond sa nesústredil najmä na veľké softvérové firmy, ale na fyzickú infraštruktúru potrebnú pre rozvoj umelej inteligencie.

Portfólio zahŕňalo výrobcov pamäťových čipov, energetické spoločnosti, prevádzkovateľov dátových centier a firmy poskytujúce cloudové výpočty. Medzi známe pozície patrili SK Hynix, CoreWeave, SanDisk, Bloom Energy, Coherent či spoločnosti pôvodne zamerané na ťažbu Bitcoinu.

Stratégia spočiatku fungovala. Podľa Financial Times fond v prvom polroku 2026 dosiahol výnos 439 percent. Pred následným prepadom mal od svojho vzniku zhodnotiť kapitál o viac než 1 000 percent.

Rast podporovala aj finančná páka. Fond si požičiaval peniaze, aby mohol držať väčšie pozície. V období rastu tak zvyšoval zisky. Rovnaký mechanizmus však neskôr znásobil straty.

Až tretina Slovákov zápasí s vyčerpaním. Expert na dlhovekosť ukázal 60-sekundový „reštart“ nervového systému

Keď sa začali prepadávať juhokórejské polovodičové akcie, tlak sa rozšíril aj na ďalšie tituly spojené s umelou inteligenciou. Investori nakupujúci na úver museli predávať, aby pokryli výzvy na doplnenie marže. Ďalší predaj následne tlačil ceny ešte nižšie, pripomína Business Insider. 

Situational Awareness sa ocitol v podobnom cykle. Hodnota jeho pozícií klesala a veritelia žiadali ďalší kapitál. Fond napokon predal verejne obchodované akcie Citadele so zľavou.

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy