Zisk 692 miliónov eur a čistky vo vedení. Kellnerová s vplyvom na Slovensku prestavuje jedno z najmocnejších impérií v EÚ

Investičný holding PPF, ktorý patrí k najväčším hráčom v strednej a východnej Európe, oficiálne uzavrel a zverejnil svoje hospodárenie za rok 2025. Z pohľadu prevádzkových výnosov išlo o mimoriadne úspešné obdobie – tie poskočili o viac ako 32 % a vyšplhali sa na úroveň 3,65 miliardy eur, čo ukazuje stabilnú kondíciu vo všetkých hlavných sektoroch ich biznisu.

Čistý zisk holdingu za rok 2025 dosiahol 692 miliónov eur. Ak toto číslo porovnáš s predchádzajúcim rokom, na prvý pohľad sa môže zdať výrazne nižšie. Dôvod je však úplne jednoduchý a nesúvisí s horším výkonom.

Rok 2024 bol mimoriadne špecifický, pretože doň započítali masívny jednorazový finančný balík, ktorý PPF získala z predaja polovičného podielu vo svojej telekomunikačnej vetve PPF Telecom Group arabskému gigantovi e&.

Keď odhliadneme od tohto jednorazového obchodu, samotný prevádzkový výkon skupiny zostáva v roku 2025 silný a stabilný.

Aby sme pochopili silu tohto impéria, musíme sa vrátiť do 90. rokov minulého storočia. Skupinu PPF založil a vybudoval Petr Kellner, ktorý sa vďaka svojmu podnikateľskému čuchu vypracoval na historicky najbohatšieho muža v Českej republike.

Prvé veľké základy položil už počas divokých rokov kupónovej privatizácie, keď jeho fondy získali podiely vo viac ako dvoch stovkách vtedajších podnikov. Zásadným odrazovým mostíkom pre neskorší raketový rast a následný odchod na zahraničné trhy bolo postupné ovládnutie Českej poisťovne, čím skupina na domácej pôde definitívne potvrdila status lídra.

Úspešnú éru zakladateľa nečakane preťala tragédia. Petr Kellner zahynul 27. marca 2021 pri havárii vrtuľníka na Aljaške, kde bol na lyžiarskom pobyte. V tom čase sa jeho majetok odhadoval na 17,5 miliardy dolárov, čo ho radilo medzi 110 najbohatších ľudí celej planéty.

Kormidlo nad osudom miliardového gigantu po jeho nečakanej smrti prevzala jeho vdova Renáta Kellnerová, ktorá sa stala hlavnou tvárou a strategickým mozgom celej skupiny.

Dedičské vojny nehrozia, majetok rodiny je kompletne uprataný

V súčasnosti je už akákoľvek neistota minulosťou a vlastnícke vzťahy sú definitívne spečatené. Najnovšie oficiálne dokumenty potvrdzujú, že Renáta Kellnerová sa spolu so svojimi dcérami stali stopercentnými majiteľkami celej PPF Group. Stalo sa tak po tom, čo uzavreli oficiálnu dohodu a kompletne majetkovo vyrovnali Petra Kellnera mladšieho, ktorý pochádzal z otcovho prvého manželstva.

Roky trvajúce dedičské konanie a dohady o rozdelení vplyvu sú tak raz a navždy uzavreté. Celú túto novú éru navyše podčiarkuje aj fakt, že holding v apríli 2026 definitívne zavŕšil presun svojho oficiálneho sídla z daňového raja v Holandsku späť domov do Českej republiky.

Zbohom Holandsku: PPF definitívne presunula sídlo

Jedným z najvýznamnejších míľnikov holdingu v poslednom období je oficiálne ukončenie jeho dlhoročnej holandskej éry. Rodinný AMALAR HOLDING, ktorý zastrešuje a spravuje spoločný majetok Kellnerovcov, oznámil, že hlavná holdingová spoločnosť PPF Group N.V. dokončila proces presunu svojho registrovaného sídla z Holandska do Českej republiky. S účinnosťou od 1. apríla 2026 sa tak z nej stala akciová spoločnosť PPF Group, a. s., so sídlom v Prahe.

Tento krok logicky nadväzuje na strategické zmeny v akcionárskej štruktúre holdingu z minulého roka. Keďže všetky akcionárky skupiny žijú v Českej republike a odtiaľto sa aktívne podieľajú na riadení biznisu, návrat domov bol prirodzenou voľbou.

Celý proces sťahovania odštartoval už v roku 2021, keď svoje sídlo do Prahy presunula dcérska spoločnosť PPF Financial Holdings, ktorá zastrešuje banky a finančné aktíva skupiny vrátane tých na Slovensku.

Veľké upratovanie v orgánoch firmy a miliardové čistky

S príchodom do Prahy prichádza aj kompletne nové zloženie riadiacich a kontrolných orgánov. Predstavenstvo PPF Group, a. s., je po novom len dvojčlenné a zasadli doň generálni riaditelia (co-CEOs) Kateřina Jirásková a Didier Stoessel.

Zásadné zmeny nastali najmä v dozornej rade, ktorej novým predsedom sa stal investor Tomáš Otruba. Priamo v rade najnovšie osobne zasadnú aj dve akcionárky holdingu – vdova Renáta Kellnerová a jej dcéra Anna Kellnerová, úspešná parkurová jazdkyňa a reprezentantka z olympiády v Tokiu.

Zvyšné dve dcéry, Lara a Marie Isabella, majú v rade status pozorovateliek s právom zúčastňovať sa na všetkých zasadnutiach. Z najvyšších pozícií holdingu tak definitívne odchádzajú viaceré dlhoročné tváre vrátane známeho manažéra Jiřího Šmejca.

„Ďakujem odchádzajúcim členom našich štatutárnych a kontrolných orgánov za roky práce, ktorú pre našu spoločnosť odviedli. Najmä v posledných piatich rokoch, keď skupina prechádzala strategickou premenou a postupným presunom investícií na západné trhy a tiež zmenami v akcionárskej štruktúre, bola ich podpora absolútne kľúčová,“ uviedla Renáta Kellnerová, majoritná akcionárka skupiny PPF.

Strategický obrat na západ

Pod vedením Renáty Kellnerovej prechádza skupina PPF zásadným investičným obratom, ktorý sa jasne odzrkadlil na jej hospodárení. V roku 2024 dosiahol holding rekordný čistý zisk vo výške 3,2 miliardy eur.

Tento obrovský nárast, ktorý predstavoval medziročne až 120-percentný skok, bol poháňaný najmä veľkými predajmi zahraničných aktív. PPF definitívne opustila rizikové trhy vo východnej Európe a v Ázii – okrem predaja väčšiny v telekomunikačnej sekcii emirátskej skupine e& kompletne zavŕšila aj svoj odchod z Číny, kde predala tamojšiu časť Home Creditu.

Tržby 1,5 miliardy eur za tri mesiace: CSG zbrojárskeho magnáta spúšťa v Dubnici novú strategickú fabriku

Získaný kapitál začala rodina okamžite presúvať na stabilnejšie západné trhy. Skupina navýšila svoj podiel v nemeckej mediálnej skupine ProSiebenSat.1 a ovládla poľskú logistickú firmu InPost. Kellnerová tak pretransformovala impérium na modernú industriálnu skupinu, ktorá stojí na štyroch hlavných pilieroch: telekomunikáciách, médiách, finančných službách a e-commerce.

Novou veľkou vášňou holdingu sa stávajú luxusné nehnuteľnosti a prémiový hotelový biznis. Do ich portfólia patrí napríklad pražský Hilton či Four Seasons, pričom v tejto oblasti sa výrazne angažuje aj partner Kellnerovej, investor a nový predseda dozornej rady Tomáš Otruba.

Paralelne s biznisom prebehlo aj definitívne upratovanie v rodinnom majetku. Celé impérium bolo skonsolidované pod rodinnú štruktúru Amalar, ktorú plne kontroluje Renáta Kellnerová so svojimi dcérami.

Súčasťou tohto upevňovania moci bolo aj spomenuté oficiálne majetkové vyrovnanie a vyústenie dedičského konania s Petrom Kellnerom mladším. Svoj 10-percentný podiel v PPF rodine prepustil za sumu, ktorej hodnota sa odhaduje na približne 1,58 miliardy eur.

Samotná Renáta Kellnerová, ktorej celkový majetok sa odhaduje na takmer 15,55 miliardy eur (393 miliárd českých korún), zostáva naďalej verná aj masívnej filantropii. Cez rodinnú nadáciu smeruje stovky miliónov korún do vzdelávania a sociálnych projektov.