AI horúčku v Číne vystriedal výpredaj: Technologický index stratil 40 %, z trhu zmizli stovky miliárd

Čínske technologické akcie zaznamenali prudký prepad po období výrazného rastu spojeného s umelou inteligenciou. Index STAR50, zahŕňajúci významné spoločnosti z oblasti polovodičov a ďalších technológií, stratil od júlového maxima približne 40 percent. Podľa agentúry Reuters sa tým z trhovej hodnoty vymazalo asi 480 miliárd dolárov.

Výpredaj sprevádzajú obavy z vysokých cien akcií, budúceho dopytu po AI a obchodných obmedzení. Podobný vývoj zatiaľ na amerických burzách nemá rovnaký rozsah, uvádza Reuters. 

Investori strácajú dôveru v drahé technologické akcie

Prudký rast čínskych akcií sa začal približne pred dvoma rokmi, keď trhy povzbudili prísľuby hospodárskych stimulov. Záujem investorov sa postupne sústredil najmä na firmy vyvíjajúce čipy, robotiku a zariadenia využívané pri umelej inteligencii. Ich trhové hodnoty rástli rýchlejšie než zisky.

„Akciový trh sa postupne zmenil na špekulatívnu, šialenú býčiu jazdu. Teraz vidíme praskanie bubliny,“ povedal pekinský správca investičného fondu Dong Baozhen pre Reuters.

Kým STAR50 za necelé štyri mesiace oslabil o 40 percent, širší čínsky index CSI 300 klesol približne o 20 percent oproti júnovým maximám. Americký Nasdaq sa pritom nachádzal približne šesť percent pod rekordom, ktorý dosiahol tri týždne pred zverejnením údajov.

Prepad nemal jediný jednoznačný spúšťač. Obchodníci spomínajú nadhodnotené akcie, daňové povinnosti investorov aj riziko ďalších amerických obmedzení využívania čínskych technológií v dátových centrách.

Podľa údajov Goldman Sachs tvorili akcie spoločností spojených s AI až 42 percent trhovej kapitalizácie čínskych akcií obchodovaných na pevnine a v Hongkongu. Pripadalo na ne tiež 57 percent objemu obchodovania. Ich pokles preto zasiahol široké skupiny investorov, nielen úzko zamerané technologické fondy.

Príkladom je podnikateľ a drobný investor Chen Wensheng z provincie Chaj-nan. Do technologických akcií investoval aj preto, že v podpore vybraných firiem videl signál od štátu. Po obrate na trhu však podľa Reuters utrpel straty spolu s ďalšími investormi zo svojho okolia.

Výpredaj zasiahol výrobcov robotov aj čipov

Medzi výrazne zasiahnuté podniky patrí výrobca humanoidných robotov Unitree. O jeho akcie bol pri augustovom vstupe na burzu mimoriadny záujem, no odvtedy stratili približne polovicu hodnoty. Akcie výrobcu pamäťových čipov CXMT klesli za jediný mesiac o viac ako štvrtinu, uvádza portál BeInCrypto. 

Polovicu hodnoty od júla stratili aj výrobcovia čipov MetaX Integrated Circuits a Moore Threads Technology. Obe spoločnosti pritom pri svojich minuloročných burzových debutoch zaznamenali mimoriadne prudký rast.

Ešte výraznejšie, približne o 60 percent oproti letným maximám, oslabili výrobcovia optických komponentov Zhongji Innolight a Eoptolink Technology. Ich vyhliadky ovplyvňujú tiež pripravované americké obmedzenia dodávok zariadení pre dátové centrá.

Napriek výpredaju zostáva ocenenie čínskeho technologického sektora vysoké. STAR50 sa obchodoval približne za stonásobok ziskov spoločností za predchádzajúce obdobie. Na vrchole to bolo takmer 250-násobne. Pre porovnanie, pri americkom indexe Nasdaq 100 dosahoval tento ukazovateľ približne 30.

Vyššie ocenenia znamenajú, že investori stále platia vysokú cenu za očakávaný budúci rast. Ak ho firmy nenaplnia, ich akcie môžu zostať pod tlakom.