Výsledková sezóna odhalila víťazov aj porazených: Dominujú technológie a farmaceutický priemysel

Výsledková sezóna za prvý kvartál 2026 je prakticky na konci a investorom priniesla prevažne priaznivý obraz o ich financiách. Najväčšie technologické spoločnosti opäť ukázali, že zostávajú hlavným motorom globálnych akciových trhov. Náladu na trhu podporili najmä rast tržieb, silný cloud, investície do umelej inteligencie a priaznivé výhľady do budúcnnosti. Čakáme už len na najhodnotnejšiu spoločnosť sveta, Nvidiu. 

Pozitívny sentiment však nie je plošný. Pod povrchom zostáva viacero rizík. Geopolitická situácia je stále napätá, najmä pre vývoj okolo Hormuzského prielivu a cien ropy. Vyššie ceny energií sa môžu premietnuť do inflácie a oddialiť znižovanie úrokových sadzieb. Investori preto sledujú nielen výsledky firiem, ale aj centrálne banky, vývoj cien komodít a vojenské konflikty, píše portál Akcie.

Pozitívne prípady, alebo ktoré firmy prekonali očakávania

Výsledky veľkých technologických firiem ukázali, že príbeh umelej inteligencie pokračuje. Meta, Alphabet, Amazon aj Microsoft prekonali očakávania a všetky firmy zároveň zvyšujú kapitálové výdavky na AI infraštruktúru. To podporuje aj dodávateľov čipov a dátových centier, uvádza portál Kurzy.

1) Microsoft: Cloud a rekordný backlog

Microsoft patrí medzi najvýraznejších víťazov úvodu tohto roka. Tržby spoločnosti vzrástli o 18 % a cloudové služby pridali ďalších 40 %. Mimoriadne dôležitý bol aj backlog, teda zazmluvnené nevybavené objednávky, ktorý vzrástol o 99 % na 627 miliárd dolárov.

Tieto čísla ukazujú, že dopyt po cloudových a AI službách zostáva veľmi silný. Microsoft profituje zo svojej pozície v podnikovom softvéri, cloude aj umelej inteligencii. Pre investorov je dôležité, že rast nie je postavený len na očakávaniach, ale aj na reálnych objednávkach.

2) AMD: Datacentrá ťahajú výsledky nahor

Ďalším pozitívnym príkladom je AMD. Firma podľa Patrie výrazne prekonala očakávania. Jej tržby vzrástli o 38 % na viac ako 10 miliárd dolárov, pričom segment dátových centier pridal 57 %. Výhľad na ďalší kvartál, s očakávanými tržbami okolo 11,2 miliardy dolárov, bol výrazne nad odhadmi trhu.

Akcie AMD reagovali prudkým rastom. Výsledky zároveň potvrdili, že dopyt po AI infraštruktúre pokračuje. AMD sa začína viac presadzovať v priestore, kde dominuje zatiaľ nedostižná Nvidia. Pre investorov to znamená širší investičný príbeh v čipovom sektore.

3) Novo Nordisk: Výsledková sezóna potvrdila úspech farmaceutického gigantu

Medzi pozitívne prípady mimo technológií patrí Novo Nordisk. Dánsky farmaceutický gigant prekvapil silnými výsledkami za prvý kvartál. Kľúčovým motorom bol úspešný štart tabletovej formy jeho lieku na obezitu na americkom trhu.

Čistý zisk spoločnosti dosiahol 48,56 miliardy dánskych korún a výrazne prekonal očakávania analytikov. Firma zároveň zlepšila celoročný výhľad. Akcie po výsledkoch vzrástli o viac ako 7 %. Novo Nordisk tak potvrdil, že trh s liečbou obezity zostáva jednou z najdôležitejších rastových oblastí vo farmácii.

Výsledková sezóna má aj negatívne prípady

Niekoľko firiem zverejnenie výsledkov ovplyvnilo negatívne. Môže ísť o dočasné poklesy, ale aj o silné trendy. Hodnotenie však môžeme od analytikov očakávať až po niekoľkých štvrťrokoch. 

1) Palantir: Výsledková sezóna neprišla v dobrom období

Palantir ukázal, že v prostredí vysokých očakávaní nestačí len prekonať odhady. Americká softvérová a technologická firma zvýšila výhľad a tržby jej medziročne výrazne rástli, no cena jej akcií napriek tomu klesla o približne 6 %.

Problémom bol najmä americký komerčný segment, ktorý trhy pozorne sledujú pre budúci rast. Pri Palantire je navyše rizikom extrémne vysoká valuácia. Ak firma nesplní veľmi ambiciózne očakávania, akcie môžu reagovať negatívne aj pri dobrých výsledkoch.

Národná banka Slovenska varuje: Na tieto investičné platformy si daj pozor, nesmú predávať kryptomeny

2) Disney: Výsledky potešili, parky naznačili slabinu

Disney prekonal očakávania pri tržbách aj upravenom zisku na akciu. Tržby dosiahli 25,17 miliardy dolárov a akcie po výsledkoch rástli. Slabším miestom však boli zábavné parky, respektíve ich návštevnosť.

Divízia Experiences klesla z rekordných 10 miliárd na 9,5 miliardy dolárov. Návštevnosť amerických parkov sa znížila o 1 %, hoci výdavky zákazníkov vzrástli. Firma zároveň upozornila na slabšiu medzinárodnú návštevnosť a možný vplyv makroekonomickej neistoty na spotrebiteľov.

3) CSG: Správa spôsobila prudký prepad

Medzi negatívne prípady patrí aj Czechoslovak Group. Akcie firmy sa po správe investigatívnej spoločnosti Hunterbrook v momente prepadli o viac ako 20 %.  Správa spochybnila obchodný model firmy aj jej výrobné kapacity v Španielsku. Vedenie CSG obvinenia odmietlo a akcie časť strát neskôr zmazali. Prípad však ukázal, ako citlivo trh reaguje na neistotu pri firmách spojených s obranou a vojnovou ekonomikou, uvádza Trend. 

Hodnota CSG padla na 18,3 miliardy eur: Investori obviňujú Strnadovu firmu zo zavádzania, tá ostro reaguje

CSG čelí po rekordnom IPO rastúcemu tlaku investorov aj trhu. Najväčším problémom sa stalo spochybnenie reálnych výrobných kapacít skupiny pri delostreleckej munícii.

Správa Hunterbrook tvrdí, že CSG nedokáže vyrábať deklarovaných približne 500-tisíc kusov munície ročne, a že veľká časť jej biznisu stojí na repasovaní nakúpenej munície. Firma obvinenia odmietla a uviedla kapacitu 630-tisíc kusov ročne. Rizikom zostáva aj vysoké ocenenie spoločnosti, jej závislosť od vojny na Ukrajine, geopolitická neistota a možné oslabenie dopytu po munícii v prípade mierových rokovaní.

Výsledková sezóna teda priniesla silné čísla, najmä v technológiách. Zároveň však potvrdila, že vysoké valuácie, geopolitika a niektoré segmenty môžu rýchlo zmeniť náladu investorov.

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy