Začne AI konečne zarábať peniaze? Týmto rizikám by sa v roku 2026 mal vyhnúť každý investor

Po troch mimoriadne silných rokoch na akciových trhoch prichádza otázka, ktorú si dnes kladú mnohí ľudia, ktorí chcú investovať: bude rok 2026 pokračovaním rastu, alebo sa tempo konečne spomalí? Práve pri indexe S&P 500, ktorý rok 2025 opäť uzavrel s dvojciferným zhodnotením, sa začínajú objavovať pochybnosti, či dokáže podobný výkon zopakovať aj v ďalšom roku.

Éra, keď stačilo oznámiť, že firma pridala AI do produktu, sa podľa neho končí. Investori budú chcieť vidieť konkrétne výsledky: rast tržieb, marží a ziskov. Ako sa bude hýbať finančný trh v roku 2026 a od ktorých rizikových investícií by mali dať slovenskí investori ruky preč?

Pochybnosti o S&P 500

Po sérii mimoriadne úspešných rokov na akciových trhoch sa investori musia pripraviť na zmierňovanie tempa. „Rok 2025 bol pre akciové trhy už tretím v rade, ktorý bol až nečakane štedrý. Napríklad, index S&P 500 ho ukončil s dvojciferným zhodnotením. To sa v roku 2026 asi nezopakuje,“ hovorí Marek Pokorný, analytik online investičnej platformy Portu.

Éra, keď stačilo oznámiť implementáciu AI do produktov, sa končí. Investori budú vyžadovať konkrétne výsledky. „Už nebude stačiť oznámiť integráciu AI do produktu, firmy budú musieť ukázať, ako im technológia zvyšuje marže alebo tržby,“ vysvetľuje odborník. 

Napriek obavám z nadhodnotenia technologických akcií súčasná situácia sa zatiaľ výrazne líši od dot-com bubliny. „Napríklad, Nvidia zarobila 57 miliárd dolárov za štvrťrok, pričom jej zisk medziročne vzrástol o 62 % a marže sa pohybujú okolo 73 až 75 %. To nie sú výsledky firmy bez reálnej hodnoty. Technologickí giganti zvyšujú investície do AI viac, než sa očakávalo a vidia za nimi lepšie výsledky, než predpokladali,“ upozorňuje ďalej.

Obchod za 20 miliárd: Najsilnejšia firma sveta sa cítila ohrozená, preto kúpila svojho konkurenta

Pozitívny výhľad napriek spomaleniu

Hoci sa očakáva miernejší rast, základný scenár zostáva priaznivý. „Ťahať ho bude zvyšovanie firemných ziskov v USA, podľa aktuálnych odhadov na úrovni okolo 13 až 15 %,“ približuje Marek Pokorný. Podporu trhom by malo priniesť aj uvoľňovanie menovej politiky a pokračujúce investície do technologických inovácií.

Trhy už započítali ideálny scenár mäkkého pristátia ekonomiky, čo zvyšuje ich citlivosť na neočakávané udalosti. Nízka hodnota indexu strachu VIX naznačuje, že investori možno podceňujú riziká. „Napriek tomu, základný scenár zostáva pozitívny a nepredpokladáme systémový kolaps, skôr sektorové rotácie alebo kratšie korekcie,“ hovorí Marek Pokorný.

AI sa investorom páči

Technologický sektor by mal naďalej patriť medzi lídrov trhu. „Zo známejších mien aktuálne najviac verím spoločnosti Alphabet, ktorá v treťom štvrťroku prekročila hranicu 100 miliárd dolárov tržieb. Výrazne zlepšuje monetizáciu pravdepodobne najpokročilejšieho AI modelu Gemini, ktorý chce vybaviť reklamami.

Ďalšou voľbou je pre mňa Amazon, ktorý ťaží z najrozmanitejšieho ekosystému pri budovaní AI infraštruktúry, kde AWS stále drží 30 % podiel a rastie o 17 % medziročne. Zároveň jeho reklamná divízia v prvom polroku 2025 vzrástla o 23 % na 94 miliárd dolárov. Spoločnosť oznámila aj investíciu 50 miliárd dolárov do AI infraštruktúry,“ hovorí Marek Pokorný.

Na rozvíjajúcich sa trhoch vidí analytik príležitosti najmä v Indii a vybraných ázijských ekonomikách. „Čína síce zostáva lacná, no politické riziká, slabá spotreba a problémy v realitnom sektore ju robia pre mnohých inštitucionálnych investorov problémovou.

Zaujímavou príležitosťou môžu byť krajiny, ktoré profitujú z presunu výroby z Číny, ako Mexiko alebo Vietnam. Ak bude americký dolár oslabovať, mohlo by to pre rozvíjajúce sa trhy znamenať silný vietor do plachiet, ktorý by im po rokoch umožnil konečne prekonať výkonnosť vyspelých trhov,“ dodáva odborník. 

Okrem Alphabetu a Amazonu odporúča zvážiť aj holandskú spoločnosť ASML. Je to jediný výrobca pokročilých strojov pre extrémnu ultrafialovú litografiu, ktorá je nevyhnutná pri výrobe najmodernejších čipov. Táto firma by mala naďalej profitovať z rastúceho dopytu technologických spoločností.

zdroj: Pexels.com

Ako situácia ovplyvní bežných investorov?

Ako sa však tieto očakávania premietnu do reality bežných investorov? Po roku, v ktorom dominovali technologické a medicínske akcie, bitcoin po výraznej cenovej otočke a zlato spolu s ďalšími drahými kovmi dosiahli historické maximá, sa prirodzene vynára otázka, aké zvraty môže priniesť rok 2026.

Bude pokračovať dominancia technológií, alebo sa pozornosť investorov presunie inde? A kde sa dnes oplatí byť opatrný – či naopak, kde sa môžu skrývať prehliadané príležitosti? Na tieto otázky pre náš portál odpovedá finančný sprostredkovateľ Ján Achberger.

Držanie hotovosti = reálna strata peňazí

Čítaj viac z kategórie: Financie a kryptomeny