Nvidia zarobila 120 miliárd, prudko rastie, napriek tomu jej trh neverí. Analytik upozorňuje na riziká

Nvidia zverejnila výsledky a na Wall Streete prepukla eufória. Takto fungoval svet ešte pred pár mesiacmi. Tentoraz to bolo iné. Na papieri išlo o ďalší triumf: zisk sa vo štvrtom štvrťroku 2025 takmer zdvojnásobil, tržby dosiahli historické maximum a dátové centrá rástli medziročne o 75 %. Firma zarobila za celý fiškálny rok 120 miliárd dolárov, píše CNN. 

Napriek tomu akcie spoločnosti po výsledkoch klesli a uzavreli obchodovanie so stratou 5,5 %. Namiesto titulkov o rozptýlení obáv z AI bubliny sa objavili komentáre o tom, že Nvidia nepresvedčila. Tento zaujímavý vývoj hodnotíme s Tomášom Vrankom, obchodným riaditeľom a analytikom platformy XTB. 

Prečo môže rekord Nvidie vyvolať sklamanie

Jednoduchá odpoveď znie: očakávania. Nvidia si za posledné tri roky vybudovala povesť firmy, ktorá nielenže plní odhady, ale ich aj pravidelne prekračuje. Veľmi dobré čísla už nestačia, keď ide o najhodnotnejšiu verejne obchodovanú firmu sveta a symbol celej AI revolúcie. Investori si zvykli na ohromujúce prekvapenia – a keď sa dostaví „iba“ silný rast, reakcia je chladná.

„Nvidia opäť doručila pre investorov výborné výsledky. Tržby rástli o 73 % a zisk rástol o zhruba 75 % na neuveriteľných 38 miliárd dolárov, niektoré zdroje hovoria až o 43 miliardách v závislosti od toho, či zisk očisťujeme alebo nie. Okrem toho Nvidia zvýšila aj výhľad na aktuálny kvartál, čakali sa 73 miliardové tržby, Nvidia teraz hovorí o 78 miliardách, a očakáva sa, že v aktuálnom roku zarobí v čistom až 195 miliárd dolárov,“ sumarizuje výsledky analytik spoločnosti XTB Tomáš Vranka. 

To, čo prezentovala spoločnosť, opäť prekonalo pôvodné plány. No tentoraz to nebola len únava z dokonalosti. Na Wall Streete sa citeľne mení nálada voči umelej inteligencii ako takej. Strach, že sa vytvára bublina, sa mieša s obavami, že AI môže spôsobiť otras v ekonomike. V takomto prostredí sa každý detail vo výsledkoch analyzuje pod lupou.

Klíma sa mení, investori sú skeptickí

Jedným z bodov, ktorý vyvolal nervozitu, bola otázka udržateľnosti dopytu. Nvidia ťaží z masívnych investícií technologických gigantov – Amazonu, Microsoftu, Google či Mety – do AI infraštruktúry. Tieto firmy nakupujú čipy v objemoch za stovky miliárd dolárov. Keď sa analytik počas hovoru pýtal šéfa Nvidie Jensena Huanga, ako si je istý, že zákazníci budú v tomto tempe pokračovať, odpoveď znela, že je „presvedčený o raste ich cash flow“, konštatuje The Guardian.