Warren Buffett rozhodol, čo bude so 143 miliardami po jeho smrti. Pravidlo 90/10 zaujalo investorov

Warren Buffett vybudoval svoj majetok výberom jednotlivých firiem, no pre peniaze určené jeho manželke zvolil oveľa jednoduchší prístup. Správcovi dedičstva nariadil, aby 90 % prostriedkov investoval do nízkonákladového fondu kopírujúceho index SP500. Zvyšných 10 % má smerovať do krátkodobých amerických štátnych dlhopisov.

Buffett tento plán opísal už v liste akcionárom Berkshire Hathaway za rok 2013. Jeho zámer bol jasný. Nechcel, aby správca dedičstva po jeho smrti aktívne vyberal jednotlivé akcie alebo sa snažil prekonávať trh, uvádza Investopedia. Zároveň je potrebné upozorniť, že nejde o jeho celkový majetok. Značnú časť deviateho najväčšieho osobného majetku na svete plánuje dať na charitatívne účely. Manželke ponechá teda len zlomok zo sumy 143 miliárd, ktoré sú jeho majetkom v súčasnosti. 

Warren Buffett už rozhodol

„Moja rada správcovi nemôže byť jednoduchšia: Investujte desať percent peňazí do krátkodobých štátnych dlhopisov a 90 % do nízkonákladového indexového fondu obchodovaného na burze, ktorý sleduje index SP500,“ cituje Buffetta portál Peniaze.

Z tejto formulácie neskôr vzniklo označenie pravidlo 90/10. Jeho podstata spočíva v kombinácii vysokej akciovej expozície, nízkych poplatkov a jednoduchej správy portfólia.

Hlavnú časť portfólia podľa Buffettovho plánu tvorí index SP500. Ten zahŕňa približne päťsto veľkých amerických spoločností z rôznych odvetví, uvádza portál 247wallst. 

Investor tak nemusí rozhodovať, ktorá firma bude v budúcnosti víťazom. Jedným fondom získava expozíciu voči veľkej časti amerického akciového trhu.

Práve v tom spočíva hlavná myšlienka Buffettovho prístupu. Väčšina bežných investorov podľa neho nemá dlhodobú výhodu pri výbere jednotlivých akcií. Podobný problém majú aj profesionálni správcovia peňazí, ktorí často nedokážu po započítaní poplatkov konzistentne prekonávať trhový index.

Buffett preto kladie dôraz na nízkonákladové fondy. Aj relatívne malé priebežné poplatky môžu pri dlhodobom investovaní znížiť konečný výsledok, pretože investor prichádza nielen o samotný poplatok, ale aj o budúce zhodnotenie týchto peňazí.

Pravidlo 90/10 je zároveň výrazne rastovou stratégiou. Deväťdesiatpercentný podiel akcií znamená, že hodnota portfólia môže počas kríz citeľne klesať. Buffettov plán teda nestavia na nízkej volatilite, ale na dlhodobom raste amerických podnikov.

Zvyšných desať percent tvorí bezpečnostný vankúš

Druhú časť pravidla tvoria krátkodobé americké štátne dlhopisy. Ich úlohou nie je maximalizovať výnos.

Majú predstavovať stabilnejšiu a likvidnejšiu časť portfólia. V čase prudkých poklesov akciového trhu zvyčajne kolíšu menej ako akcie a môžu investorovi vytvoriť rezervu.

Pomer 90:10 preto nie je klasickým vyváženým portfóliom. Akcie v ňom stále jednoznačne dominujú. Dlhopisová časť slúži skôr ako doplnok než ako rovnocenná protiváha.

Z Buffettovho rozhodnutia sa tak dá vytvoriť jednoduché pravidlo: väčšinu dlhodobého kapitálu držať v lacnom a široko diverzifikovanom akciovom indexe, menšiu časť ponechať v konzervatívnych a likvidných aktívach.

Pravidlo nie je vhodné pre každého

Jednoduchosť však neznamená univerzálnosť. Portfólio s 90-percentným zastúpením akcií môže počas veľkých trhových prepadov výrazne stratiť.

Takáto stratégia preto nemusí vyhovovať investorom s krátkym investičným horizontom, ľuďom tesne pred dôchodkom ani tým, ktorí zle znášajú výrazné kolísanie hodnoty majetku.

Kritici pravidla upozorňujú práve na vysokú mieru akciového rizika. Tradičné portfóliá preto často používajú väčší podiel dlhopisov, napríklad v pomere 60:40 alebo 70:30.

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy

Zdroje: Investopedia, 247wallst, Peniaze, Forbes