Ako investovať do zlata na Slovensku: Odborník Ondrej Greguš radí, ako to robiť bez zbytočných chýb

Investovanie do zlata zažíva v posledných rokoch výrazný návrat do centra pozornosti. Rastúca inflácia, geopolitické konflikty, neistota na finančných trhoch či obavy z vývoja verejných financií vedú mnohých investorov k hľadaniu bezpečnejších foriem uchovania majetku. Práve zlato si už desaťročia udržiava povesť takzvaného bezpečného prístavu. Investori sa k nemu obracajú predovšetkým v časoch ekonomických a politických turbulencií.

• Má zmysel investovať do zlatých mincí zberateľského charakteru?
• Prečo sa šperky nepovažujú za efektívnu investíciu?
• Ako správne načasovať nákup zlata v závislosti od trhu?
• Kto by mal investorovi radiť pri výbere formy investície?

Hoci cena zlata v posledných rokoch dosiahla historické maximá (podľa Trading Economics), záujem o tento drahý kov neutícha. Mnohí ľudia však stále stoja pred základnou otázkou: Aká forma investície do zlata je najvhodnejšia? Niektorí uprednostňujú fyzické zlato vo forme investičných tehličiek alebo mincí. Iní zasa siahajú po burzovo obchodovaných fondoch (ETF), prípadne po akciách spoločností, ktoré sa zaoberajú ťažbou zlata. 

Zlato ako investícia

Každá z týchto možností má svoje výhody aj riziká. Fyzické zlato ponúka priame vlastníctvo kovu a nezávislosť od finančného systému, no prináša otázky spojené s bezpečným uskladnením či likviditou. ETF fondy sú jednoduchšie na nákup a predaj, ale investor nevlastní samotný kov. Akcie zlatých baní zasa môžu priniesť vyšší výnos, no zároveň podliehajú rizikám, ktoré sú typické pre akciové trhy.

Dôležitú úlohu zohrávajú aj náklady, daňové aspekty či správne načasovanie investície. Mnohí investori sa preto snažia zorientovať v tom, ktorá forma zlata najlepšie zodpovedá ich finančným cieľom. Prihliadajú však aj k investičnému horizontu a tolerancii voči riziku.

O tom, aké možnosti dnes majú slovenskí investori, je dôležité hovoriť. Aké sú rozdiely medzi jednotlivými formami investovania do zlata a na čo si dať pri nákupe pozor, sme sa zhovárali s investičným analytikom Ondrejom Gregušom. Otázky zahŕňajú okrem všeobecných informácií o investovaní do zlata aj konkrétne postoje k rôznym formám. Ich výhody aj nevýhody. Cieľom je základná orientácia v oblasti investovania do tohto drahého kovu. 

Rozhovor sme smerovali tak, aby zohľadňoval aj slovenské podmienky, ktoré sú k dispozícii všetkým investorom. Sústredíme sa teda aj na lokálne špecifiká, ktoré sú prítomné napríklad v oblasti zdaňovania či možnostiach uloženia.  

Aký je rozdiel medzi fyzickým zlatom a investíciou do zlatých ETF?

Fyzické zlato znamená priame vlastníctvo kovu, zatiaľ čo ETF je finančný nástroj, ktorý cenu zlata sleduje. V tomto prípade však investor drží iba podiel vo fonde. Pri fyzickom zlate platí investor jednorazovú prirážku spravidla 1 až 8 % pri nákupe plus náklady na skladovanie. Pri ETF ročný poplatok zabudovaný v produkte, spravidla 0,12 až 0,40 %.

Na Slovensku je pri fyzických osobách príjem z predaja investičného zlata spravidla oslobodený od dane bez časového testu, pokiaľ nebolo zaradené v obchodnom majetku. Pri ETF môže po splnení zákonných podmienok platiť oslobodenie po jednom roku držby.

Sú akcie ťažobných spoločností vhodnou alternatívou k fyzickému zlatu?

Akcie ťažobných spoločností nie sú priamou náhradou za zlato, sú to predovšetkým akcie podnikov s vlastnými rizikami nesúvisiacimi s cenou kovu. Ťažobné akcie sú zhruba dvakrát volatilnejšie ako samotné zlato a v čase kríz sa správajú skôr ako akciový trh než ako bezpečný prístav. V niektorých obdobiach však ťažobné spoločnosti cenu výrazne prekonajú, čo z nich robí zaujímavý nástroj pre investorov ochotných znášať vyššie riziko.

Aké riziká prináša investovanie do zlatých baní?

Investícia do zlatých baní je v prvom rade investícia do podniku, nie do kovu. Počas finančnej krízy v roku 2008 fyzické zlato kleslo od marcového vrcholu 1 004 dolárov na novembrové dno 705 dolárov za uncu, teda zhruba o 30 %, no napriek tomu za celý rok skončilo aj tak v pluse. Ťažobné akcie sa prepadli oveľa hlbšie a správali sa skôr ako akciový trh, nie ako bezpečný prístav, čo je ich kľúčové riziko.

Prečo sa investičné tehly považujú za najčistejšiu formu zlata?

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy