Tri slovenské cestovky prekonali v tržbách 100 miliónov eur. Rebríček ziskovosti priniesol prekvapenie

Slovenské cestovné kancelárie majú za sebou silný rok. Prvýkrát sa stalo, že hranicu 100 miliónov eur v tržbách naraz prekonali tri firmy. Zaujímavejšie ako samotné poradie je však to, čo sa stane, keď sa pozrieš na to, koľko im z tých peňazí naozaj zostane.

Tri cestovky nad 100 miliónov eur

Prehľad zverejnil analytický portál Valida na základe účtovných závierok za rok 2025. Do rebríčka zaradil firmy z oblasti cestovných kancelárií a cestovných agentúr.

Na čele trhu stojí DER Touristik SK s tržbami 158,3 milióna eur. Ide o firmu, pod ktorú patria značky Fischer a Kartago tours, a je súčasťou skupiny DERTOUR Group patriacej nemeckému koncernu REWE. Po vlaňajšom takmer 50-percentnom skoku jej tržby v podstate stagnovali, medziročne klesli o 0,6 %.

Druhé a tretie miesto obsadili tesne za sebou Hydrotour so 115,2 milióna eur a Satur Travel so 114,4 milióna eur. Práve Satur je zaujímavý, keďže rástol o 13 % a na Hydrotour sa už takmer dotiahol.

Štvrté miesto patrí BUBO travel agency s tržbami 68,2 milióna eur, piate TIP travelu s 33,8 milióna eur.

Špička trhu je extrémne koncentrovaná

Prvá trojka na trhu tvorí až takmer dve tretiny (63 %) tržieb z celej prvej desiatky. Prvá päťka dokonca až 80 %. Samotný líder drží približne štvrtinu tržieb celého rebríčka.

Znamená to, že slovenský trh so zájazdmi je z veľkej časti záležitosťou niekoľkých firiem a zvyšok tvoria menší hráči. 

Jedna poznámka k úplnosti prehľadu. Cestovná agentúra pelicantravel.com, ktorá vlani figurovala na štvrtom mieste s tržbami 95,5 milióna eur, zatiaľ účtovnú závierku za rok 2025 nezverejnila. V tohtoročnom rebríčku preto nie je uvedená.

Zaujímavá je aj skupinová štruktúra. TIP travel, Koala Tours a Seneca Tours tvoria spolu s Tatratour Slovakia vlastnícky a značkovo prepojenú skupinu. Súčet ich tržieb je 85,7 milióna eur, čo by ich radilo hneď za trojku, ktorá sa dostala nad sto miliónov. Toto číslo však nezohľadňuje ich vzájomné obchodné vzťahy.

Prekvapenie prišlo pri ziskovosti

A teraz prichádza tá časť, kvôli ktorej sa oplatí čítať ďalej. Tržby hovoria o objeme, nie o tom, či firma zarába. Preto Valida zostavila aj rebríček podľa EBITDA, teda podľa prevádzkového zisku pred úrokmi, daňami a odpismi.

Na čele zostal DER Touristik so 7,13 milióna eur, čo je medziročný nárast o 12 % viac. Na druhé miesto sa dostalo BUBO s 3,92 milióna eur po medziročnom náraste o 63 %. V prevádzkovej výkonnosti tak predbehlo objemovo dvakrát väčšie spoločnosti Hydrotour aj Satur.

Rozdiel je pritom výrazný. BUBO má EBITDA takmer o 790-tisíc eur vyššiu než Hydrotour, hoci má približne o 47 miliónov eur nižšie tržby.

Vidieť to aj na maržiach. Podľa vlastného prepočtu z uvedených čísel dosahuje BUBO EBITDA maržu okolo 5,8 %, DER Touristik približne 4,5 %, Hydrotour 2,7 % a Satur len 2,2 %.

BUBO vedie Ľuboš Fellner, ktorý je známy ako prvý Slovák, ktorý navštívil všetky krajiny sveta. Za rastom firmy stojí podľa analýzy dopyt po exotike a poznávacích zájazdoch, ale aj zlepšenie prevádzkovej ziskovosti.

Výrazný skok zaznamenal aj Satur, ktorý sa vlani do desiatky podľa EBITDA vôbec nedostal a teraz je štvrtý po medziročnom náraste o vyše 400 %. Rodinnú firmu vedú sestry Eleonóra Fedorová a Ľudmila Masariková, ktorá je zároveň prezidentkou asociácie SACKA.

Rast tržieb ešte neznamená zisk

Najlepším dôkazom, prečo sa oplatí pozerať sa aj na ziskovosť, je Orex travel. Táto firma, súčasť medzinárodnej siete Anex Tour so sídlom v tureckej Antalyi, narástla o 84 % na 26,5 milióna eur a obsadila ôsme miesto podľa tržieb. Podľa Validy však skončila s prevádzkovým výsledkom v mínuse, teda so zápornou EBITDA.

Opačným príkladom sú menší špecialisti. AWERTRAVEL je piaty podľa EBITDA s 1,12 milióna eur a maržou okolo 13 %, CK Slniečko je desiate s 596-tisíc eurami a maržou až 16 %. Obe firmy sú pritom objemovo výrazne menšie ako ktorýkoľvek hráč z prvej päťky podľa tržieb.

Najrýchlejšie rastú futbal, hokej a púte

Tretí pohľad na trh ponúka zložená ročná miera rastu tržieb medzi rokmi 2022 a 2025. Tá nemeria veľkosť, ale tempo rastu.

Tento rebríček vyzerá opäť úplne inak a vedie ho košická TRINITY s priemerným ročným rastom 63 %. Nasledujú Premier Sport Tour a AWERTRAVEL, obe so 42 %.

Zaujímavé sú dve niky, ktoré tento rast ťahajú. Prvou je športové cestovanie. Premier Sport Tour, ktorý pôsobí pod značkou FutbalTour.sk, je najväčšou športovou cestovnou kanceláriou na Slovensku a spolu s personálne prepojeným HOCKEY TOUR ťaží z dopytu po zájazdoch na futbal, hokej či Formulu 1.

Druhou sú pútnické zájazdy. AWERTRAVEL, TRINITY aj AWERTOUR sa zameriavajú na cesty do Svätej zeme, Fatimy či Lúrd.

Tempá rastu sú pritom tento rok nižšie ako vlani, keď rebríček viedli firmy s hodnotami cez 200 %. Dôvod je jednoduchý. Vlaňajšie porovnanie vychádzalo z pandemického roku 2021, no tentoraz je základom rok 2022.

Jediná firma vo všetkých troch rebríčkoch

Keď si tie trito pohľady položíš vedľa seba, vyjde z toho jedno meno. BUBO je jedinou firmou, ktorá sa objavuje vo všetkých troch rebríčkoch naraz. Je vysoko podľa tržieb, druhé podľa EBITDA a deviate podľa tempa rastu (+37 %). Za tri roky zvýšilo svoje tržby z 26,7 na 68,2 milióna eur.

Druhou firmou, ktorá sa objavuje vo viacerých rebríčkoch, je AWERTRAVEL. Tá je zároveň medzi najziskovejšími aj medzi najrýchlejšie rastúcimi, čo z nej robí špecialistu, ktorý rastie a zároveň ziskovo pracuje.

Na záver jedna dôležitá poznámka. Valida počíta EBITDA vlastnou metodikou, ktorá vychádza z výsledku hospodárenia z hospodárskej činnosti, pripočíta odpisy a záporný zostatok opravných položiek a vylúči výsledok z predaja majetku. Podľa portálu má tento postup dať čo najlepšiu výpovednú hodnotu pre väčšinu firiem, môže sa však líšiť od bežne používaného spôsobu výpočtu.

Pri cestovných kanceláriách je potrebné mať na pamäti ešte jednu vec. Tržby v tomto odvetví zahŕňajú celú cenu zájazdu vrátane letenky a hotela, takže vysoké čísla neznamenajú vysoké marže. Práve preto je pri porovnávaní cestoviek pohľad na prevádzkový zisk podstatne vypovedajúcejší ako samotný obrat.

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy

Zdroje: Valida, Účtovné závierky spoločností za rok 2025, Register účtovných závierok