Google zažíva najhoršie chvíle vo svojej histórii. Za deň prišiel o 500 miliárd dolárov, AI mu požiera biznis

Google pomáha budovať technológiu, ktorá môže oslabiť jeho najvýnosnejší biznis. Investori na toto riziko reagujú prudkým výpredajom. Akcie jeho materskej spoločnosti Alphabet vo štvrtok 29. októbra klesli o 12,64 % a firma za jediný deň prišla približne o 500 miliárd dolárov z trhovej hodnoty. Trhová kapitalizácia Alphabetu sa tak za pár hodín znížila zhruba zo 4 biliónov na 3,5 bilióna dolárov.

Pokles pokračoval aj v ďalších dvoch obchodných dňoch, hoci už výrazne miernejším tempom.

Podľa denníka The Wall Street Journal ide o najhorší obchodný deň v histórii spoločnosti. Spúšťačom sú štvrťročné výsledky, ktoré odhaľujú spomaľovanie rastu vyhľadávania aj vysoké náklady na umelú inteligenciu. 

Technológia rastie, peniaze prichádzajú pomalšie

Ako upozorňuje francúzsky denník Le Monde, jadrom Googlu zostáva reklamný biznis. Ten však prechádza zmenou, ktorá môže narušiť jeho doterajšie fungovanie. Používateľom čoraz častejšie odpovedá priamo umelá inteligencia.

Pri klasickom vyhľadávaní Google zobrazuje odkazy vrátane platených výsledkov. Ak na sponzorovaný odkaz používateľ klikne, firma zarába. Odpoveď vytvorená AI však môže jeho potrebu vyriešiť okamžite, čím sa znižuje potreba prechádzať na ďalšie stránky.

Problém nespočíva v tom, že by ľudia prestali vyhľadávať. Podľa vedenia spoločnosti počet vyhľadávaní rastie najrýchlejšie za päť rokov. Obchodný riaditeľ Philipp Schindler však podľa WSJ priznáva, že otázky v režime AI Mode zatiaľ prinášajú menej príjmov ako tradičné vyhľadávanie.

Výsledky odhaľujú spomaľovanie

Tržby vyhľadávania v treťom štvrťroku tohto roku medziročne rastú o 12 %. Samé osebe teda neklesajú, tempo ich rastu sa však postupne oslabuje. V prvom štvrťroku dosahovalo 19 % a v druhom 17 %.

Divízia Google Services, ktorá zahŕňa vyhľadávanie, YouTube aj predplatné, vykazuje tržby 96,3 miliardy dolárov. Wall Street očakáva 98,5 miliardy. Pre investorov je to signál, že hlavný zdroj príjmov nedosahuje výsledky, s ktorými počítajú.

Celé spomalenie však nemožno pripísať umelej inteligencii. Schindler podľa WSJ poukazuje aj na menové kurzy, slabšie príjmy od ázijských predajcov v súvislosti so zmenami pravidiel v EÚ a presun časti reklamných výdavkov do prvého polroka počas futbalových majstrovstiev sveta.

Miliardy odtekajú do infraštruktúry

Druhý problém predstavujú náklady. Google potrebuje dátové centrá, výpočtový výkon a nové modely, aby v pretekoch o AI udržal krok s konkurenciou. Podľa Le Monde dosahujú jeho kapitálové výdavky za jediný štvrťrok 51,4 miliardy dolárov.

Voľný peňažný tok sa prepadá na mínus 9,1 miliardy dolárov. To neznamená, že Alphabet vykazuje účtovnú stratu. Ukazuje to však, že po kapitálových výdavkoch firme viac hotovosti odteká, než jej prevádzka vytvára.

Investori tak sledujú dve nepríjemné okolnosti súčasne. Rast hlavného reklamného biznisu spomaľuje, zatiaľ čo budovanie jeho budúcej podoby pohlcuje obrovské sumy.

Cloud prináša opačný príbeh

Výsledky zároveň ukazujú, prečo Google v investíciách pokračuje. Tržby jeho cloudovej divízie, ktorá firmám poskytuje výpočtové a dátové služby, sa medziročne približne zdvojnásobujú na 30,7 miliardy dolárov. Prekonávajú pritom očakávania trhu, píše Le Monde.

Ako upozorňuje magazín Index denníka SME, Alphabet sa investíciami do umelej inteligencie nesnaží iba chrániť vyhľadávač. Buduje aj ďalší významný zdroj príjmov. Cloud už tvorí približne štvrtinu celkových tržieb spoločnosti, kým pred rokom to bolo približne 15 %.

Otázkou zostáva, ako rýchlo sa tieto investície vrátia. SME poukazuje aj na riziko zastarávania serverov a sieťového vybavenia. Alphabet ich účtovne odpisuje počas šiestich rokov, no rýchly vývoj AI môže ich ekonomickú životnosť skrátiť. Skoršie odpisy by následne zaťažili hospodárske výsledky.

Google zároveň podľa WSJ rozširuje reklamu v AI Mode a začína ju zavádzať globálne. Hľadá spôsob, ako zarábať aj v prostredí, v ktorom používateľ namiesto zoznamu odkazov dostáva hotovú odpoveď.