Křetínský s majetkom 8,6 miliardy eur rozširuje impérium. Nový obchod má výrazne posilniť jeho vplyv

Francúzske štátne železnice SNCF predávajú takmer polovicu svojej nákladnej divízie. Nerobia to dobrovoľne. Predaj je jednou z podmienok dohody medzi francúzskou vládou a Európskou komisiou o reštrukturalizácii dopravcu Fret SNCF, ktorý komisia podozrievala z čerpania nepovolenej štátnej pomoci v hodnote miliárd eur.

Francúzska lodná a logistická skupina CMA CGM, ktorú časť trhu považovala za favorita, teraz oznámila, že sa ponuky nezúčastní, pretože transakcia nezodpovedá jej aktuálnym investičným prioritám.

Ako informoval Denník E s odvolaním sa na ČTK a odborný portál The Loadstar, v hre o 49-percentný podiel tak zostali traja uchádzači: nemecká logistická skupina Rhenus, bližšie neurčený investičný fond a Daniel Křetínský.

Čo je RLE a prečo oň bojujú

Rail Logistics Europe je holding, ktorý združuje všetky nákladné divízie SNCF. Patria do neho spoločnosti ako Hexafret, Captrain France, VIIA, Naviland Cargo, Forwardis či Technis, uvádza The Loadstar. Je to najväčší hráč na francúzskom trhu nákladnej železničnej dopravy.

Firma nie je stratová. Za prvý polrok tohto roka vykázala výnosy 948 miliónov eur, čo je medziročný rast o približne 4 %. Hrubý prevádzkový zisk EBITDA stúpol na 118 miliónov eur zo 110 miliónov o rok skôr.

Transakcia má aj citlivý rozmer. Podľa zdroja, ktorý cituje The Loadstar, zabezpečuje RLE minimálne 80 % vojenských prepráv francúzskej armády. Práve to podľa neho stavia Paríž pred otázku, do akej miery je ochotný pustiť zahraničného investora k preprave vojenského materiálu. Denník E rovnako uvádza, že RLE má na vojenskej preprave vo Francúzsku významný podiel.

Podmienky predaja pritom nie sú nezaujímavé. SNCF si chce ponechať tesnú väčšinu, no budúcemu partnerovi ponúka aj podiel na riadení firmy, čo hodnotu menšinového balíka zvyšuje. Šéf SNCF Jean Castex chce mať podľa francúzskeho servera L’Informé o investorovi jasno na prelome roka, píše český server e15. Proces riadia investičné banky Lazard a Indosuez Corporate Advisory.

Impérium, ktoré vlani zmenilo tvar

Aby bolo jasné, o akého uchádzača ide: EP Group už dávno nie je len energetická firma. Vlani prešla najväčšou premenou vo svojej histórii.

Na konci marca 2025 získala kontrolu nad nemeckým veľkoobchodným reťazcom Metro AG. O mesiac neskôr dokončila prevzatie britskej International Distribution Services, pod ktorú patrí pošta Royal Mail a balíková sieť GLS. V máji 2025 dokončila odkúpenie podielu od talianskeho Enelu, vďaka čomu ovládla Slovenské elektrárne.

Výsledok je vidieť v číslach. Skupina za rok 2025 vykázala konsolidované tržby 66,84 miliardy eur, čo je medziročný rast o viac ako 140 %. Čistý zisk sa vyšplhal z 1,11 miliardy na minuloročných 4,55 miliardy eur. 

Ku koncu roka zamestnávala okolo 265-tisíc ľudí a pôsobila vo viac ako 45 krajinách. Ak by sa započítal celoročný príspevok firiem prevzatých počas roka, tržby by podľa skupiny dosiahli približne 81 miliárd eur a EBITDA takmer sedem miliárd eur.

Skupina dnes stojí na troch pilieroch. Energetika s EPH, Slovenskými elektrárňami a nemeckou uhoľnou LEAG vlani priniesla tržby 30,3 miliardy eur, veľkoobchod a maloobchod so sieťou Metro, Košík.cz či španielskymi reťazcami Caprabo a Eroski 25,8 miliardy eur, a logistika s Royal Mailom a GLS 10,7 miliardy eur. Transakcia v Paríži by rozšírila práve tento tretí pilier. 

Rast sa premietol aj do medzinárodných rebríčkov. EP Group sa tento rok ako prvá česká firma dostala do zoznamu Fortune Global 500, a to hneď na 179. miesto. Podľa výročnej správy vlastní Křetínský v EP Group 89,3 % akcií, zvyšok patrí skupine topmanažérov, uvádza Ekonomický deník. Expanzia pokračuje aj tento rok, v máji 2026 skupina ohlásila dobrovoľnú ponuku na prevzatie francúzskeho predajcu elektroniky Fnac Darty.

Slovenská stopa je väčšia, ako sa zdá

Pre slovenského čitateľa nie je Křetínský vzdialená figúra. Naopak, jeho skupina patrí k najväčším vlastníkom energetickej infraštruktúry v krajine.

Najviditeľnejším aktívom sú Slovenské elektrárne. EPH v nich prostredníctvom spoločnosti Slovak Power Holding drží 66 % a štát 34 %. Odkup podielu od Enelu skupina dokončila v máji 2025. Okrem toho má EPH podiely aj v prepravcovi plynu eustream cez SPP Infrastructure, v SPP distribúcii, v Nafte, v Pozagase a v Stredoslovenskej energetike, pripomína Forbes.

Slovenská je aj časť vlastníckej štruktúry. Časť vlastníckej štruktúry je prepojená aj so Slovenskom. Približne 44-percentný podiel v EPH drží štruktúra J&T Capital Partners spojená s Patrikom Tkáčom.

Do slovenskej obchodnej siete skupiny patrí aj logistická vetva EP Cargo. Súčasťou je napríklad spoločnosť EP Cargo Trucking SK so sídlom v Nitre, ktorá vznikla v roku 2016 pod názvom EOP HOKA SK a venuje sa cestnej doprave. Podľa FinStatu dosiahla v roku 2025 tržby 943-tisíc eur, pričom vykázala stratu 30 202 eur.

Číňania otvorili v Trnave nový výrobný závod za 10 miliónov eur. Má vytvoriť 120 pracovných miest

Otvorená otázka pre štát aj pre EPH

Ak by Křetínský uspel vo Francúzsku, jeho pozícia v európskej nákladnej doprave by výrazne narástla. Na Slovensku pritom paralelne beží iný príbeh, ktorý ide opačným smerom.

Premiér Robert Fico uviedol, že štát chce rokovať o získaní ďalších 17 % Slovenských elektrární a dosiahnuť tak väčšinový podiel 51 %. Podmienky, cena ani právny mechanizmus zatiaľ nie sú definitívne.

Ministerka hospodárstva Denisa Saková odhadla, že by to štát stálo od stoviek miliónov až po niekoľko miliárd eur. Konečná cena bude výsledkom rokovaní a bude závisieť aj od ocenenia podniku v danom čase.

Ak by si štát uplatnil opciu, EPH by o väčšinovú kontrolu nad najväčším slovenským výrobcom elektriny prišiel. Zatiaľ nie je jasné, či a kedy sa tak stane, keďže vláda dosiaľ nepredstavila spôsob financovania.

Rovnako otvorený je aj francúzsky tender. SNCF sa má rozhodovať na prelome roka a okrem ceny bude hrať úlohu aj to, komu je Paríž ochotný zveriť dopravcu, ktorý vozí materiál pre jeho armádu. Odchod CMA CGM zo súboja pritom znamená, že medzi zostávajúcimi uchádzačmi už žiadny francúzsky hráč nie je.

Čítaj viac z kategórie: Biznis a startupy