NBS pokutovala družstvo AGF Community. Bez licencie vyzbieralo 3,49 milióna eur, časť ľudí sa nevie dostať k peniazom

Národná banka Slovenska (NBS) udelila družstvu AGF Community pokutu 150 000 eur. Podľa právoplatného rozhodnutia dohľadu družstvo od ľudí vyberalo peniaze s cieľom ďalej ich investovať a zhodnocovať, hoci na takúto činnosť nemalo potrebné povolenie.

Rozhodnutie NBS sa týka vykonávania činnosti bez licencie. Nejde o právoplatný výrok súdu o tom, že by niekto peniaze ľudí spreneveril alebo ukradol. 

Ľudia sa stali členmi družstva a poslali mu svoje peniaze vo forme takzvaných členských vkladov. Družstvo tieto prostriedky podľa vopred určenej investičnej politiky vkladalo ďalej. Výnos aj samotná návratnosť peňazí záviseli od hodnoty aktív, do ktorých boli prostriedky investované. Takýmto spôsobom družstvo od svojich členov vyzbieralo najmenej 3 490 211,83 eura.

AGF Community pritom nefungovalo ako banka ani ako licencovaný investičný fond pod bežným dohľadom NBS. Ľudia preto nemali rovnakú ochranu, akú by mali pri regulovanej finančnej inštitúcii. Prípad tak ukazuje, aké riziko vzniká, keď človek zverí úspory subjektu, ktorý peniaze investuje, no nemá na to potrebnú licenciu.

Ako to malo fungovať

Podľa právoplatného rozhodnutia NBS družstvo prijímalo peniaze od členov vo forme členských vkladov a tie potom podľa investičnej politiky smerovali do alternatívneho investičného fondu.

Práve v tejto konštrukcii je jadro problému, na ktorý poukázal dohľad. Družstvo nebolo licencovanou finančnou inštitúciou, no reálne vykonávalo činnosť, ktorá licenciu vyžaduje. Podľa zistení NBS ju vykonávalo najmenej od 15. novembra 2023 do 26. mája 2025.

Predsedom družstva AGF Community bol podľa dostupných údajov Andrej Juhaniak. Ten však pre redakciu uvádza, že jeho mandát v družstve sa medzičasom skončil a že samotné družstvo žiadny majetok nespravovalo.

Podľa neho členovia na základe zmluvnej dokumentácie a vlastného pokynu poukázali prostriedky spoločnosti AG osoba rizikového kapitálu, s. r. o., ktorá mala majetok reálne spravovať. Zároveň zdôrazňuje, že nikdy nebol jej konateľom ani štatutárom. Jeho stanovisko prinášame nižšie v plnom rozsahu.

NBS: družstvo nemalo žiadne povolenie

Centrálna banka na aktivity družstva upozornila verejnosť už 1. marca 2024. Vtedy oznámila, že subjektu neudelila žiadne povolenie a že sa nenachádza v žiadnom registri, ktorý NBS vedie. Družstvo podľa nej nemalo oprávnenie napríklad na poskytovanie investičných služieb ani na zhromažďovanie peňazí do fondov kolektívneho investovania.

Samotná pokuta prišla neskôr. NBS vydala rozhodnutie 27. mája 2026 a právoplatnosť nadobudlo 24. júna 2026. Okrem finančnej sankcie 150 000 eur banka družstvu nariadila, aby nepovolenú činnosť bez zbytočného odkladu ukončilo.

Banka zároveň priznáva limity svojich právomocí. Nad subjektmi bez povolenia má obmedzené možnosti dohľadu a ich klienti sú chránení podstatne menej ako pri licencovaných firmách.

Pokuta 150 000 eur nie je odškodnením pre členov družstva a nezaručuje im vrátenie vložených peňazí. Rozhodnutie NBS sa týka porušenia pravidiel, nie náhrady škody.

Podstatný je aj ďalší rozdiel oproti bežnej banke či licencovanému fondu. Peniaze vložené do takéhoto družstva nie sú chránené Fondom ochrany vkladov ani Garančným fondom investícií. Ak by subjekt skončil zle, neexistuje záchranná sieť, ktorá by ľuďom ich vklady preplatila.

Za číslami sú konkrétni ľudia

Podľa reportáže STVR z mája 2025 vložilo do fondu úspory viac ako 1000 ľudí. Mnohí to brali ako spôsob, ako si prilepšiť na dôchodku. V čase reportáže sa viacerí z nich nevedeli dostať k svojim účtom, nemali informácie o tom, kde ich peniaze sú, a na svoje otázky nedostávali odpovede.

„Majú mojich 120-tisíc eur a nekomunikujú,“ opísal svoju situáciu v reportáži jeden z investorov. Iný uviedol, že skupina 20 ľudí si spriemerovala svoje vklady a len medzi nimi išlo o 1 milión eur. Viacerí pritom priznali, že si podmienky investovania poriadne nepreverili. Jeden z členov, lekár, uviedol, že každý mesiac len skontroloval, že peniaze pomaly rastú, a bol spokojný.

Andrej Juhaniak k veci uvádza nasledovné:

• Družstvo AGF Community podľa neho nespravovalo žiadny majetok. Členovia mali na základe zmluvnej dokumentácie a vlastného pokynu poukázať prostriedky spoločnosti AG osoba rizikového kapitálu, s. r. o.
• Túto spoločnosť podľa neho majetok spravuje a v roku 2025 verejne oznámila ukončenie svojej činnosti pre údajný run, teda masívny odliv kapitálu. Na základe zmluvy mala na jeden rok pozastaviť výbery, aby podľa jeho slov neznevýhodnila jednotlivých investorov.
• Sám podľa vlastných slov nie je a nikdy nebol konateľom ani štatutárom spoločnosti AG osoba rizikového kapitálu, s. r. o. Jeho úlohou v družstve mala byť tvorba a vedenie vzdelávacích webinárov o ekonomike a obchodných zručnostiach.
• Tvrdí, že spoločnosť do ukončenia činnosti vyplatila investorov v hodnote niekoľkých miliónov eur a že po ukončení činnosti postupne speňažuje zvyšný majetok s cieľom investorov vyplatiť. Časť majetku sa podľa neho už podarilo speňažiť.
• Odmieta, že by išlo o „obratie“ ľudí o peniaze.

Redakcia stanovisko Andreja Juhaniaka uvádza v záujme vyváženosti. Jeho tvrdenia o rozdelení úloh medzi družstvom a spoločnosťou AG osoba rizikového kapitálu, s. r. o., ako aj o priebehu vyplácania investorov, sme nemali možnosť nezávisle overiť a nepredstavujú závery redakcie.

Ako sa nespáliť pri podobných ponukách

Prípad je učebnicovým príkladom rizík neregulovaného investovania. Pomáha niekoľko jednoduchých pravidiel:

• Over si licenciu. Každý subjekt, ktorý na Slovensku legálne poskytuje investičné služby alebo spravuje fondy, musí mať povolenie NBS a byť v jej registri. Preveriť si to vieš priamo na stránke centrálnej banky.
• Buď opatrný pri konštrukciách typu členský vklad do družstva. Práve táto forma býva spôsobom, ako sa vyhnúť pravidlám platným pre klasické fondy.
• Maj zdravú nedôveru voči sľubom o istom a pravidelnom zhodnotení. Žiadna investícia nie je bez rizika a garantované výnosy bývajú prvým varovným signálom.
• Ochrana cez Fond ochrany vkladov či Garančný fond investícií sa vzťahuje len na licencované subjekty. Ak ju ponuka nemá, v prípade problémov zostáva investor sám.