Slováci naliali do firemných dlhopisov 3,5 miliardy eur: Odborníci varujú pred skrytými rizikami

Slováci čoraz častejšie hľadajú spôsoby, ako zhodnotiť svoje úspory. Pre mnohých sa stali lákavou voľbou firemné dlhopisy. Na prvý pohľad ponúkajú to, čo investori chcú – jasne stanovený výnos, jednoduché fungovanie a pocit istoty. Aj preto majú slovenské domácnosti v podnikových dlhopisoch uložených už približne 3,5 miliardy eur. Za touto dôverou sa však skrýva problém, o ktorom sa už hovorí menej.

Mnohí investori si neuvedomujú, že nejde o bezpečný produkt podobný termínovanému vkladu. Práve naopak, ide o investíciu priamo závislú od zdravia konkrétnej firmy. Práve kombinácia vyšších výnosov a nedostatočného pochopenia rizika vytvára nebezpečný mix, ktorý môže v čase ekonomickej neistoty viesť k nepríjemným stratám. Odborníci z Finaxu preto upozorňujú, že pri firemných dlhopisoch by mala byť opatrnosť na prvom mieste.

Slováci firemným dlhopisom veria

Slovenské domácnosti majú v podnikových dlhopisoch uložených až 3,5 miliardy eur, no mnohí investori si neuvedomujú skutočnú mieru rizika, ktorú tieto nástroje nesú. Záujem o ne zároveň poukazuje na širší problém – nedostatočnú finančnú gramotnosť a podcenenie dôkladného posudzovania rizika.

Kúpou podnikového dlhopisu investor v skutočnosti požičiava peniaze konkrétnej firme. Ak tá svoje záväzky nesplní, investor môže prísť o časť alebo aj o celú investovanú sumu. Vopred stanovený výnos pritom u mnohých vyvoláva falošný pocit bezpečia – dlhopisy často prirovnávajú k termínovanému vkladu, čo je podľa odborníkov zásadné nedorozumenie.

„Slovenskí investori by mali byť pri firemných dlhopisoch výrazne opatrnejší. V mnohých prípadoch ide o rizikové nástroje bez ratingu a bez dostatočného zabezpečenia. Určite by ich nemali vnímať ako bezpečnú investíciu porovnateľnú s termínovaným vkladom,“ upozorňuje Radoslav Kasík z investičnej platformy Finax.

Ide o citlivé aktívum

Podnikové dlhopisy sú citlivé na finančné zdravie spoločností, ktoré ich vydávajú. Riziká straty sa naplno prejavujú najmä v období vysokých úrokových sadzieb. Bežnou praxou je pritom model, keď firmy splácajú staršie dlhopisy prostredníctvom nových emisií – čo celkové riziko ešte zvyšuje, obzvlášť ak sa podmienky financovania zhoršia.

Závažným problémom je aj absencia kreditného ratingu. Väčšina slovenských firiem vydávajúcich dlhopisy nemá hodnotenie od renomovaných agentúr, akými sú Standard & Poor’s, Moody’s či Fitch Ratings. Investori tak nemajú k dispozícii štandardizovaný nástroj na posúdenie dôveryhodnosti emitenta.

Slováci naliali do štátnych dlhopisov vyše 400 miliónov eur, stále sú v predaji. Vlani ich vykúpili za 3 dni

Slovenské dlhopisy síce lákajú výnosmi v rozpätí od 6 do 12 % ročne, no zahraničné podnikové dlhopisy s investičným ratingom ponúkajú výnosy len okolo 3 až 4 % ročne. Odhliadnuc od nižších výnosov, poskytujú výrazne nižšie kreditné riziko, vyššiu transparentnosť a lepšiu likviditu. Vyšší výnos domácich dlhopisov teda odráža podstatne vyššiu pravdepodobnosť straty a pomer rizika a potenciálneho výnosu v ich prípade často nevychádza priaznivo.

Namiesto dlhopisov odporúčajú ETF

Ako vhodnejšia alternatíva sa čoraz viac presadzujú ETF fondy. Tie ponúkajú dlhodobý priemerný výnos 7 až 9 % ročne. V ich prípade sa riziko rozkladá medzi tisíce spoločností z rôznych regiónov a odvetví.

zdroj: Unsplash.com/TabTrader.com/Christian Erfurt

„ETF fondy predstavujú pre bežného človeka výrazne bezpečnejší spôsob investovania. Umožňujú investovať do širokého spektra tisícok firiem, čím sa výrazne znižuje špecifické riziko jednotlivých emitentov. Pravdepodobnosť simultánneho zlyhania takto diverzifikovaného portfólia je prakticky zanedbateľná. Navyše, pri splnení časového testu sú ETF investície na Slovensku oslobodené od dane, čo zvyšuje ich čistý výnos pre investora,“ dodáva Kasík.

Investovanie je dôležité, no rovnako dôležité je vedieť, do čoho svoje peniaze vkladáme. Výber nástrojov by nemal stáť len na sľubovanom výnose, ale najmä na pochopení rizika, fungovania a reálnych scenárov, ktoré môžu nastať.

Pre bežného investora má väčší zmysel siahnuť po riešeniach, ktoré zostávajú transparentné, diverzifikované a dlhodobo overené, ako po produktoch, ktorým úplne nerozumie. Práve jednoduchosť, prehľadnosť a primeraná miera rizika by mali byť základom každého rozhodnutia, pretože investícia, ktorej nerozumieme, sa môže veľmi rýchlo zmeniť na stratu.

Čítaj viac z kategórie: Financie a kryptomeny