Slováci nahromadili 22 miliárd eur. Odborník varuje: Štát si môže prísť pre vaše peniaze

Slováci majú v druhom dôchodkovom pilieri nasporenú historicky najvyššiu sumu. Hodnota úspor k 7. augustu 2026 dosiahla 22,19 miliardy eur a len v priebehu tohto roka majetok sporiteľov narástol približne o tri miliardy eur.

Za rastom pritom nestoja iba nové odvody. Väčšiu časť tohtoročného prírastku podľa Asociácie dôchodkových správcovských spoločností prinieslo zhodnotenie existujúcich úspor. Pomohol najmä silný vývoj akciových trhov. V druhom pilieri si ku koncu júla tohto roka sporilo už 2 106 407 ľudí. Od začiatku roka pribudlo viac ako 67-tisíc sporiteľov, pričom približne dve tretiny z nich do systému sporenia vstúpili automaticky po svojom prvom vstupe na pracovný trh.

Na prvý pohľad ide o dobrú správu. S rastúcim objemom peňazí však naberá na dôležitosti aj otázka, ktorú Slovensko riešilo už pri predchádzajúcich zmenách dôchodkového systému: Do akej miery sa môžu sporitelia spoľahnúť, že pravidlá zostanú rovnaké aj o desiatky rokov?

Analytik Marek Nemky upozorňuje, že skúsenosti niektorých krajín v našom regióne ukazujú, ako rýchlo dokáže politika zmeniť pravidlá.

Väčšina peňazí je už v negarantovaných fondoch 

Výraznú úlohu pri raste majetku zohrávajú akciové trhy. V súčasnosti sa až 83 % objemu majetku druhého piliera nachádza v negarantovaných dôchodkových fondoch.

„Úspory v druhom pilieri na Slovensku prekročili hranicu 22 miliárd eur, čo je významný míľnik najmä pre samotných sporiteľov. Znamená to, že hodnota ich úspor ďalej rastie a čoraz väčšia časť ich budúceho dôchodku stojí na reálnom majetku, ktorý si počas pracovného života vytvárajú,“ uvádza Vladimír Mlynek, podpredseda Asociácie dôchodkových správcovských spoločností.

Do druhého piliera dnes smerujú 4 percentuálne body z 18-percentných povinných odvodov na dôchodkové poistenie. Zvyšných 14 percentuálnych bodov zostáva v Sociálnej poisťovni. Pre sporiteľa tak nejde o dodatočný odvod. Časť povinných odvodov namiesto priebežného systému smeruje na jeho osobný dôchodkový účet v DSS.

Štátne garancie: „Ja by som s tým úplne nepočítal“  

Práve pri viac ako 22 miliardách eur vzniká otázka, ako pevne štát garantuje súčasné nastavenie systému. „Úprimne, ja by som s tým úplne nepočítal. Právna ochrana je dnes síce pomerne prísna, no ako ukazujú príklady z Poľska a Maďarska, situácia sa dokáže zmeniť prekvapivo rýchlo,“ upozorňuje analytik Marek Nemky.

Nejde o tvrdenie, že Slovensko pripravuje znárodnenie druhého piliera. Nemky však upozorňuje na politické a legislatívne riziká, ktoré pri systéme s horizontom niekoľkých desaťročí nemožno úplne vylúčiť.

Ako príklad uvádza susedné Maďarsko. Podľa analytika tamojší sporitelia dostali možnosť ponechať si úspory v súkromnom dôchodkovom systéme, no takáto voľba mala vážny dôsledok.

„V Maďarsku si sporitelia mohli svoje úspory v druhom pilieri formálne ponechať – v praxi však prišli o nárok na dôchodok z prvého piliera. Táto ‚voľba‘ bola v konečnom dôsledku likvidačná a väčšinu ľudí donútila vzdať svojich súkromných úspor,“ vysvetľuje Nemky.

zdroj: Archív Marek Nemky/ Pexels.com

Zákon, ktorý chráni naše peniaze, sa môže kedykoľvek upraviť

Druhým príkladom je Poľsko. Tam podľa Nemkyho zohralo dôležitú úlohu právne posúdenie charakteru peňazí v dôchodkových fondoch. „V Poľsku zasa súd rozhodol, že prostriedky v súkromných dôchodkových fondoch sú v skutočnosti verejnými prostriedkami, keďže išlo o povinný odvod – nie o skutočné súkromné vlastníctvo,“ vysvetľuje.

Štát následne podľa analytika dokázal časť majetku presunúť späť do verejného systému a tým si znížiť vykazovaný štátny dlh.

Slovenské pravidlá sú dnes nastavené inak. Nemky však poukazuje na podstatnú slabinu ochrany z pohľadu veľmi dlhého investičného horizontu.

„Aj keď sú dnes úspory v druhom pilieri legislatívne chránené ako súkromný majetok, ide o ochranu na úrovni obyčajného zákona – a taký zákon sa dá jednoduchou väčšinou v parlamente kedykoľvek zmeniť,“ upozorňuje.

Vznikol, aby zachránil dôchodky: V niektorých krajinách druhý pilier znárodnili, Slovensko čaká takýto scenár

Napriek riziku druhý pilier odporúča

Jeho varovanie však neznamená, že by ľuďom odporúčal z druhého piliera vystúpiť. Práve naopak.

„Napriek tomuto riziku je však druhý pilier aj dnes pomerne výhodná alternatíva. Sporiteľa totiž v podstate nič nestojí – jediným ‚nákladom‘ je, že do prvého piliera odvádza o niečo menej, ako by inak musel,“ vysvetľuje Nemky.

Sociálna poisťovňa preto sporiteľovi primerane upraví budúci dôchodok z prvého piliera. Podľa Nemkyho môže pri človeku, ktorý sporí v druhom pilieri počas celého produktívneho života, ísť typicky o 16 až 30 %. Čo by sa stalo, keby štát niekedy v budúcnosti skutočne siahol na druhý pilier, dnes nikto nevie.

Nemky predpokladá, že logickým riešením by v takom prípade mohlo byť zrušenie krátenia dôchodku z prvého piliera a spätné zohľadnenie odvodov. Zároveň však zdôrazňuje, že ide výhradne o jeho odhad. „Nič také dnes žiadny zákon neupravuje,“ dodáva.

Druhý pilier tak v roku 2026 prekonáva jeden rekord za druhým. Viac ako dva milióny Slovákov v ňom už majú vyše 22 miliárd eur. História okolitých krajín však pripomína, že pri dôchodkovom sporení nie je dôležitý iba výnos fondov. Rovnako dôležité môžu byť pravidlá, podľa ktorých bude systém fungovať o desať, dvadsať či tridsať rokov.

Čítaj viac z kategórie: Ekonomika